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公告日期：2019-04-30
B0
株洲市云龙发展投资控股集团有限公司
公司债券年度报告
（ 2018 年）
二〇一九年四月
株洲市云龙发展投资控股集团有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
中审华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
株洲市云龙发展投资控股集团有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
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重大风险提示
一、存货跌价风险
截至2018年末，公司存货账面价值为100.69亿元，占总资产的比例为38.92%，占比
相对较高。发行人存货主要开发产品和开发成本等构成中，土地开发业务周期长，受宏观
政策、地区土地供求关系影响较大，如果宏观经济增长放缓，土地市场需求大幅降低，发
行人的存货将存在一定的跌价风险。
二、应收账款规模较大风险
截至 2018 年末，公司包括应收账款、其他应收账款、长期应收款在内的应收账款合
计 50.35 亿元，占总资产比重为 19.46%，公司应收账款规模较大，回款时间存在一定不
确定性，对公司资金形成较大占用，未来回款情况直接影响到公司资产质量和偿债能力，
形成相关回款风险。
三、有息债务规模较大风险
由于发行人所从事的城市基础设施建设、土地开发整理和保障房建设行业都具有前期
投入较大，回款周期较长的特征，近年来随着发行人承接项目的不断增多，发行人形成了
大量有息债务。截至 2017 年末公司有息债务规模为 112.69 亿元，截至 2018 年末公司
有息债务规模为 121.41 亿元，在总负债中的占比为 83.48%。公司有息债务规模持续增
长，偿债压力加大。
四、产业政策风险
公司目前主要从事土地开发和城市基础设施建设，在经济发展的不同阶段，国家和地
方的产业政策会有不同程度的调整，相关产业政策的变动可能对公司的经营活动和盈利能
力产生不利影响。
株洲市云龙发展投资控股集团有限公司公司债券年度报告（ 2018 年）
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目录
重要提示..............................................................................................................2
重大风险提示 .......................................................................................................3
一、存货跌价风险.................................................................................................3
二、应收账款规模较大风险 ....................................................................................3
三、有息债务规模较大风险 ....................................................................................3
释义 ....................................................................................................................6
第一节 公司及相关中介机构简介.....................................................................7
一、 公司基本信息...........................................................................................7
二、 信息披露事务负责人 .................................................................................7
三、 信息披露网址及置备地 ..............................................................................7
四、 报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况 ........................……
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