公告日期：2013-07-10

2010年7亿元公司债券

2013年跟踪信用评级报告

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正面：

？ 公司水务、公交、建筑工程、燃气等市政公用业务收入稳步增长，整体经营情况稳定；

？ 南昌市政府在增加注册资本和政府补助等方面给予了公司较大支持；

？ 公司自有资本实力不断增强，整体资本结构较为稳健。

关注：

？ 建筑工程和房地产业务在建项目较多，尚需投入资金规模较大，公司存在较大资金压力；

？ 受燃油成本上涨等因素影响，公司公交业务毛利水平大幅下降，经营压力较大；

？ 其他应收款规模较大，对公司形成了一定的资金占用，资金回收时间存在较大不确定性；

？ 公司资产中土地资产占比较大，土地用于抵押的比例较大，整体资产质量一般；

？ 公司营业利润持续下降，利润来源主要依靠政府补助；

？ 跟踪期内，公司经营性现金流表现不佳，投资性资金支出较大，融资压力较大；

？ 公司有息负债规模进一步增加，债务压力有所加大；

？ 公司存在一定对外担保，面临一定的或有负债风险。

分析师

姓名：季俊杰 祝超

电话：021-51035670

邮箱：jijj@pyrating.cn

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一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展和改革委员会《国家发展改革委关于南昌市政公用投资控股有限责任公司发行

2010 年公司债券核准的批复》（发改财金[2010]1658 号文件）批准，公司于2010 年8月3日公开

发行7亿元7 年期公司债券，票面利率为5.00% 。

本期债券的起息日为2010 年8 月3 日，按年计息，每年付息一次，到期一次还本，最后一期

利息随本金的兑付一起支付。2011 年至2017 年每年的8月3 日为上一计息年度的付息日。若投资

者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为2011 年至2017 年每年的8 月3日。本期债券的兑

付日为2017 年8月3日。若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的兑付日为2015 年8 月3日。

本期债券第一次付息日为2011 年8月3日。截至 2013 年5月31 日，本期债券本息兑付情况见下表：

表1 截至2013 年5 月31日本期债券本息累计兑付情况（单位：万元）

本息兑付日期 期初本金余额

本金兑付/回售

金额

利息支付 期末本金余额

2011年8月3日 70,000.00 0.00 3,500.00 70,000.00

2012年8月3日 70,000.00 0.00 3,500.00 70,000.00

资料来源：公司提供

截至 2013 年5 月31 日，本期债券募集资金已使用70,000.00 万元，具体使用情况如下表所示：

表2 截至2013 年5 月31日公司募集资金使用情况（单位：万元）

计划 实施进度

项目名称

总投资

拟使用募集

资金额度

已投资

已使用

募集资金

南昌市红角洲水厂一期工程 25,038.00 7,700.00 8,000.00 7,700.00

抚生佳园拆迁安置房建设项目工程 25,600.00 15,300.00 18,422.00 15,300.00

阳明路综合改造工程 19,300.00 11,500.00 19,300.00 11,500.00

偿还银行贷款 - 21,500.00 - 21,500.00

补充运营资金 - 14,000.00 - 14,000.00

合 计 69,938.00 70,000.00 45,722.00 70,000.00

资料来源：公司提供

二、发行主体概况

2012 年，公司控股股东南昌市国有资产监督管理委员会两次增资，截至2012 年12月末，公

司注册资本为人民币 186,655.65万元。公司控股股东及实际控制人没有发生变更。2012 年，公司

合并报表范围增加5家子公司，具体详见下表所示：

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表3 2012 年公司合并报表范围变化情况（单位：万元）

子公司名称 持股比例 注册资本 主营业务

江西大道建设有限公司 48.00% 10,000.00

市政基础设施及房屋建设项目投资建设与管

理、房地产开发资与……
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