公告日期：2014-06-27

正面：

连云港市地区生产总值持续扩大，税收收入不断增强，公司具有良好的发展环境；

公司在建项目较多，未来工程建设收入较有保障；

公司作为连云港市市政工程项目主要的投资、建设主体，继续得到地方政府的支持；

中国银行股份有限公司连云港分行提供的银行流动性支持可为本期债券本息偿付

提供一定的保障。

关注：

近年连云港市经济增速放缓，地方可支配财力有所下降；

公司资产中土地资产占比较大，且部分土地资产用于抵押，资产流动性一般；

公司盈利能力对财政补贴存在一定的依赖；

公司未来资金支出需求较大，面临较大的融资压力；

公司有息债务规模较大，未来存在一定的债务偿还压力；

公司存在一定规模的对外担保，有一定的或有负债风险。

分析师

姓名：郑舟 刘书芸

电话：021-51035670

邮箱：zhengzh@pyrating.cn

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一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展改革委《关于江苏海州湾发展集团有限公司发行2013年公司债券核准的批

复》（发改财金[2012]458号文），公司于2013年3月29日公开发行10亿元公司债券，本期

债券为浮动利率债券，票面利率为基准利率和基本利差2.29%之和，基准利率为当期起息日

前5个交易日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网上公布的一年期上海

银行间同业拆放利率的算术平均值，扣除相关费用后 实际募集资金99,076.90万元。

本期债券起息日为2013年3月29日，每年付息一次，分次还本，从第三个计息年度开

始偿还本金，第三至第十个计息年度分别偿还本金10%、10%、10%、10%、15%、15%、

15%、15%的比例偿还债券本金。利息每年支付一次，第三年至第十年利息随当年度应偿还

的本金一起支付。截至2014年4月底，本期债券支付利息一次6,690.00万元。

截至2014年4月底，本期债券募集资金使用情况如下所示。

表1 截至2014年4月30日本期债券募集资金使用情况（单位：万元）

项目名称 总投资

拟使用

募集资

金

已投资

实际使用

募集资金

项目进展描述

连云新城陆域及市政

基础设施项目

140,801.58 60,000.00 95,512.00 50,000.00

完成海域围堰工程，和场地

吹填工程，目前正在实施道

路、给水及污水管网等市政

工程。

板桥安置小区和平山

安置小区

73,778.00 40,000.00 73,778.00 40,000.00

目前，项目已完工，正在进

行工程款支付及工程竣工

验收等方面的工作。

合计 214,579.58 100,000.00 169,290.00 90,000.00

资料来源：公司提供

二、发行主体概况

2013年公司注册资本仍为10.00亿元，实际控制人为连云港市连云区人民政府，未发生

变化，且未发生重大人事变更。跟踪期内，公司合并范围未发生变化。

截至2013年12月31日，公司资产总额1,187,634.49万元，所有者权益合计677,696.58

万元，资产负债率为41.87%。2013 年公司实现主营业务收入58,714.75 万元，营业利润

2,196.95万元，补贴收入20,000.00万元，利润总额22,670.38万元，经营活动现金流净额

-66,633.38万元。

三、地方经济与财政实力

连云港市地区生产总值持续扩大，经济增速有所放缓，但仍保持相对较快增速

2013年连云港市地区生产总值保持增长，但增速有所放缓。2013年连云港市实现地区生

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产总值1,785.42亿元，按可比价格计算同比增长11.8%，增幅居江苏省第6位，总量较上年增加

182.00亿元。人均GDP突破40,000元，达到40,416元，较上年增加3,946元，增长11.2%。2013

年连云港市经济结构继续调整，其中，第一产业增加值259.17亿元，增长3.1%；第二产业增

加值807.42亿元，增长13.0%；第三产业增加值718.83亿元，增长13.1%。三次产业协调性增

强，逐步形成一、二、三产业相互促进发展的格局。三次产业结构由2012年的14.5：45.9：

39.6调整为14.5：45.2：40.3，和2012年相比第一产业持平，第二产业下降0.7个百分点，第

三产业提高0.7个百分点。

表2 2012-2013年连云港市主要经济指标 （单位：亿元）

项目

2013年 2012年

金额 增长率 金额 增长率

地区生产总值 1,785.42 11.8% 1,603.42 12.7%

第一产……
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