公告日期：2013-07-01

2010年10亿元公司债券

2013年跟踪信用评级报告

正面：

？ 连云港市近年经济快速发展，财政实力不断增强，城市基础设施建设步伐加快，公

司具有良好的发展环境；

？ 公司作为连云港市市政工程项目主要的投资、建设主体，得到了地方政府强有力的

支持，业务的可持续发展有保证；

？ 由江苏新海连发展有限公司为本期债券提供的保证担保有效地提升了本期债券的

信用水平。

关注：

？ 近年连云港市经济及财政收入增速放缓；

？ 公司资产中土地资产占比较大，土地价值易受房地产市场波动影响；

？ 公司土地用于抵押的比例较大，流动性受限；

？ 2012年公司转让土地面积有所下降，带动收入下滑；

？ 公司盈利能力对财政补贴存在一定的依赖；

？ 公司经营活动现金流表现不佳，在建项目后续需投入资金规模较大，存在较大的资

金压力；

？ 公司有息债务规模较大，未来存在一定的债务偿还压力；

分析师

姓名：郑舟 祝超

电话：021-51035670

邮箱：zhengzh@pyrating.cn

一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展改革委《关于江苏海州湾发展集团有限公司发行2010 年公司债券核准的批

复》（发改财金[2010] 2261 号文），公司于 2010 年9 月28日公开发行 10 亿元 7 年期固定利

率公司债券。

本期债券起息日为2010年9 月28日，按年计息，每年付息一次，到期一次还本，最后一

期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另

计利息。截至2013年5 月31日，本期债券本息兑付情况见表1。

表1 截至2013 年5 月31 日本期债券本息累计兑付情况（单位：万元）

本息兑付日期 期初本金余额

本金兑付/回

售金额

利息支付 期末本金余额

2011年9月28日 100,000 0 5,550 100,000

2012年9月28日 100,000 0 5,550 100,000

合计 100,000 0 11,100 100,000

资料来源：公司提供

截至2013 年5 月底，本期债券募集资金使用情况如表 2 所示， 不存在募集资金用途变

更情况。

表2 截至2013 年5 月31 日本期债券募集资金使用情况（单位：万元）

项目名称 总投资 已投资

使用募集资

金投资金额

项目进展描述

连云港市东哨西墅片区环

境综合整治开发项目

124,248.27 124,248.27 70,000 工程已全面竣工

板桥污水处理厂项目 22,327.6 22,327.6 10,000 工程已进入运营阶段

连云城区污水管网工程 38,942.19 38,942.19 20,000 项目已完工并投入使用

合计 185,518.06 185,518.06 100,000

资料来源：公司提供

二、发行主体概况

2012 年公司注册资本及实际控制人未发生变化，且未发生重大人事变更。跟踪期内，

公司主营业务未发生变化。

截至2012年12月31 日，公司资产总额1,145,830.93 万元，股东权益合计 655,902.68

万元，资产负债率为41.83%。2012 年公司实现主营业务收入65,420.25 万元，营业利润

5,715.04 万元，补贴收入 20,000.00万元，利润总额25,576.35万元，经营活动现金流净额

-9,953.68 万元。

三、区域经济

连云港市地区生产总值在江苏省内排名靠后，但近年经济结构不断优化，经济增长较

4

快

在江苏省各设区市中，2012 年连云港市地区生产总值排名第 12 位，排名较 2011 年没

有变化，地区生产总值同比增速高于全省平均增速水平。

表3 2010-2012 年江苏省各市生产总值及同比增长率（ 单位： 亿元）

2012 2011

地区

地区生产总值 增长率 地区生产总值 增长率

苏州 12,011.65 12.08% 10,716.99 12.0%

南京 7,201.57 17.18% 6,……
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