公告日期：2014-07-10

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2012 年 10 亿元公司债券

2014 年跟踪信用评级报告

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正面：

？ 攀枝花市经济总量保持增长，公司发展的外部环境较好；

？ 公司在资本金注入、财政补助方面继续获得政府大力支持；

？ 公司土地整理规模较大，未来土地整理收入较有保障；

？ 公司供水、担保业务稳定增长，对公司收入及利润形成一定补充；

？ 公司继续获得较大规模的投资收益，投资收益可持续性较好。

关注：

？ 政府性基金收入和上级补助收入的波动影响了攀枝花市财政收入的稳定性，市本级财政收

入所有下滑；

？ 公司营业收入大幅下降，主营业务处于亏损状态，盈利对投资收益和政府补助依赖程度高；

？ 公司土地整理业务收入易受土地一级市场影响而产生较大波动；

？ 当前房地产行业不确定性增大，公司商品房业务经营情况需持续关注；

？ 公司担保业务盈利水平不高，代偿率较高，追偿情况较差，对外担保余额较大，存在较大

的代偿风险；

？ 公司小额贷款业务经营时间尚短、业务风险未充分暴露，风险管理情况需持续关注；

？ 公司资产以土地、其他应收款为主，流动性一般；

？ 公司有息负债规模较大，整体偿债压力较大。

分析师

姓名：王一峰 林心平

电话：0755-82873981

邮箱：wangyf@pyrating.cn

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一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展和改革委员会发改财金[2012]2636 号文件批准，公司于2012年03月13日发行

10亿元10年期固定利率债券，票面利率为8.18%，第五年附发行人上调票面利率选择权与投资

者回售选择权。

本期债券的计息期限为2012年03月13日至2022年03月12日，付息日为2013年至2022

年每年的03月13日，本金兑付日为2018年至2022年每年的03月13日。如投资者选择回售，

则其回售部分债券的兑付日为2017年3月13日。从2018年起，每年除按时付息外，以投资者

第五年行使回售权后的债券总额为基数，每年兑付投资者该基数额度20%的本金。

截至2014年04月30日，本期债券本息兑付情况见下表：

表1 截至2014年04月30日本期债券本息累计兑付情况（单位：万元）

本息兑付日期

本金兑付/回售金

额

利息支付 期末本金余额

2013年03月13日 0.00 8,180.00 100,000.00

2014年03月13日 0.00 8,180.00 100,000.00

资料来源：公司提供

本期债券募集资金已于2013年04月30日前全部使用完毕，不存在募投项目变更事项，具

体见本期债券2013年跟踪评级报告。

二、发行主体概况

跟踪期内，公司名称、注册资本、实收资本、控股股东、控股股东持股比例、实际控制人

均未发生变化，主营业务新增小额贷款业务。

2013年，公司新纳入合并范围的子公司两家，即攀枝花市金宇投资有限公司、攀枝花市钒

钛园区金丰小额贷款有限责任公司，主要情况如下表所示；其中，公司对攀枝花市钒钛园区金

丰小额贷款有限责任公司的合并持股比例为31.37%，为其第一大股东，根据其公司章程，该公

司董事长由公司任命。

表2 2013年公司新纳入合并范围的子公司情况（单位：万元）

子公司名称 业务性质 注册资本 持股比例 取得方式

攀枝花市金宇投资有限公司

对基础设施建设项目的

投资及资产管理。

500.00 100.00% 投资设立

攀枝花市钒钛园区金丰小额贷

款有限责任公司

发放贷款（不包含委托贷

款）及相关咨询活动。

19,560.00 31.37% 投资设立

资料来源：公司审计报告

截至2013年12 月31日，公司资产总额为1,436,082.14万元，归属于母公司所有者权益

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合计为726,711.61万元，资产负债率为46.27%；2013年度，公司实现营业收入66,099.52万元，

利润总额27,958.31万元，经营活动现金净流入22,662.81万元。

三、地方经济与财政实力

跟踪期内，攀枝花市经济持续增长，工业、固定资产投资均较快增长，但增速较上年有所

下降

2013年，攀枝花市经济保持较快增长，实现地区生产总值800.88亿元，按可比价计算，增

长10.7%，其中，第一、二、三产业分别完成增加值27.88亿元、597.19亿元、175.81亿元，三

次产业结构由2012年的3.5:75.8:20.7调整为3.5:74.6:21.9。

工业在攀枝花市的经济发展中占据主导地位，传统的钢铁、钒钛、能源、化工是其四大支
……
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