公告日期：2017-04-28

重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律
责任。
公司 2016 年年度财务报告经大信会计师事务所（特殊普通合伙）
审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
襄阳市建设投资经营有限公司公司债券 2016 年年度报告
重大风险提示
投资者在评价及购买本期债券之前，应认真考虑下述各项可能对
本期债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响
的风险因素，并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章节内容。
一、营业利润及净利润波动风险
2015 年和 2016 年，公司合并报表口径的营业利润分别为 27.59
亿元、 7.07 亿元， 2016 年比 2015 年下降 74.38%，波动幅度较大，主
要原因系公允价值变动收益和投资收益大幅减少所致。 2015 年和
2016 年的净利润分别为 60.02 亿元和 30.52 亿元， 2016 年比 2015 年
同比下降 49.16%。营业利润和净利润作为本期债券还本付息的重要
保障，如果公司不能在持续期内有效改善公司利润变化趋势，将会对
存续债券的按时足额偿付产生一定的不利影响。
二、利率风险
受国民经济总体运行状况、经济周期、国家宏观经济政策和国际
环境变化的影响，在债券存续期内，市场利率存在波动的可能性。由
于本期债券采用固定利率形式，且期限较长，可能跨越多个利率波动
周期，市场利率的波动可能导致本期债券的实际投资收益存在一定的
不确定性，影响投资者的相对收益水平。
三、偿付风险
在本次债券存续期内，受国家政策法规、行业和市场环境等不可
控制因素的影响，发行人的经营活动如果不能产生预期的回报和现金
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流，进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够资金，可能会对
本次债券的按期还本付息造成一定的影响。
四、产业政策风险
发行人主要从事城市基础设施建设、土地整理业务，受到产业政
策变动的影响较大。在国民经济的不同发展阶段，国家和地方的产业
政策会有不同程度的调整，相关产业政策调整可能对公司的经营活动
和盈利能力产生影响。
五、经济周期风险
发行人所从事基础设施行业的投资规模和收益水平都受到经济
周期影响，如果未来出现经济增长放缓或衰退，城市基础设施的使用
需求可能减少，从而对公司的现金流和盈利能力产生不利影响。此外，
公司所在地区的经济发展水平和发展趋势也会对公司的经济效益产
生影响。
六、盈利能力风险
发行人投资项目集中在城市基础设施事业，项目建设周期长、投
资规模大、投资回收周期长。随着发行人大批项目进入建设期和投入
高峰期，公司存在由于资金运作、财务管理、内部控制而导致的盈利
能力下降的风险。
七、土地整理风险
由于土地是不动产，不能由需求低的地方搬往需求高的地方，并
且投资周期长，价值量大，占用资金多，交易所需时间也长，变现性
较差。发行人的委托方襄阳市土地储备供应中心在对土地的整理过程
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中可能会由于未能及时盘活、推向市场，造成发行人土地和资金的双
重积压；当房地产市场严重供过于求时，房地产价格迅速下跌，会造
成土地的闲置率提高，从而影响资金流转周期，增加资本的风险。
八、募集资金投资项目可能存在的风险
保障性住房项目建设规模大，施工周期较长，对工程建设的组织
管理和物资设备的技术性能均要求严格。如果在管理和技术上出现重
大问题，则有可能影响项目按期竣工及投入运营，并对项目收益的实
现产生不利影响。
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目录
重要提示..................................................................................................... 1
重大风险提示............................................................................................. 2
释义..............................................................................................................6
第一章 公司及相关中介机构简介.....................................................……
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