公告日期：2014-06-23

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2012年10亿元公司债券

2014年跟踪信用评级报告

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正面：

科尔沁区经济实力和财政实力均有所增强，公司外部发展环境较好；

作为科尔沁区城市基础设施项目建设的投融资主体，公司在财政补贴方面继续得到

当地政府的大力支持；

公司土地资产相对充裕，未来仍存在一定的融资弹性。

关注：

科尔沁区经济增速有所趋缓，固定资产投资对经济发展的贡献较大，不利于经济的

可持续发展；

公司基础设施建设业务收入短期内可持续性不强，保障房业务收入的实现存在较大

不确定性；

公司在建基础设施项目投资规模较大，存在较大的资金压力；

受电力成本上升、污水处理运行经费减少以及科尔沁工业园区工业企业经营景气度

下降等因素影响，公司污水处理业务经营状况有所下滑；

公司资产仍以待开发土地为主，整体资产流动性一般；

公司主营业务盈利模式发生较大变更，盈利能力大幅下滑，利润对补贴收入的依赖

大幅增加；

公司经营活动现金流表现仍较弱；

公司负债中有息负债占比较大，存在一定的债务压力。

分析师

姓名：胡长森 杨建华

电话：010-66216006

邮箱：huchs@pyrating.cn

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一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展改革委发改财金[2012]2918 号文核准，公司于2012年9 月公开发行 10 亿元

公司债券，发行利率为7.75% ，扣除相关费用后的募集资金净额为 98,210.00 万元。

本期债券起息日为2012 年9 月24 日，按年计息，每年付息一次。本期债券设置本金提

前偿付条款，即在本期债券存续期第3 至第7 个计息年度末，逐年按照债券发行总额20%

的比例偿还债券本金，第3 年至第7 年每年的应付利息随当年度应偿还的本金部分一起支付；

年度付息款自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。截至2014 年5 月31 日，

本期债券募集资金使用情况见表1 ，本息兑付情况见表 2 。

表1 截至2014 年5 月31日本期债券募集资金使用情况（单位：万元）

项目名称 总投资额

拟使用债券募

集资金

已投资额

已使用债券

募集资金

通辽市科尔沁区保障性安居工程红

星棚户区改造一期工程建设项目

90,028.20 50,000.00 73,210.00 50,000.00

通辽市科尔沁区保障性安居工程红

星棚户区改造二期工程建设项目

121,029.00 50,000.00 65,000.00 50,000.00

合计 211,057.20 100,000.00 138,210.00 100,000.00

资料来源：公司提供

表2 截至2014 年5 月31 日本期债券本息兑付情况（单位：万元）

本息兑付日期 期初本金余额 本金兑付/ 回售金额 利息支付 期末本金余额

2013年9 月22日 100,000.00 0.00 7,750.00 100,000.00

资料来源：公司提供

二、发行主体概况

跟踪期内，公司名称、注册资本、控股股东以及实际控制人均未发生变化。通辽市科尔

沁区国有资产管理委员会持有公司100%股权。

2013年4 月，公司将所持通辽市迎晨农业发展有限公司 100%股权转让给两位自然人，

自2013 年通辽市迎晨农业发展有限公司不再纳入公司合并范围。

截至2013 年12月31 日，公司总资产为 814,439.67 万元，所有者权益为 671,812.79 万

元，资产负债率为 17.51%；2013年度公司实现主营业务收入 47,129.79万元，净利润19,127.26

万元，经营活动现金流量净额为-30,462.31 万元。

三、地方经济与财政实力

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通辽市经济继续保持较快增长，但同比增速有所下降

2013年，通辽市实现地区生产总值 1,811.82 亿元，按可比价格计算同比增长 9.70% ，增

速较2012 年下降 3.4个百分点；其中，第一产业实现增加值 257.44 亿元，同比增长 6.70% ；

第二产业实现增加值1,122.40 亿元，同比增长 11.20%；第三产业实现增加值 431.98 亿元，

同比增长7.20% 。2013年三次产业……
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