公告日期：2013-07-01

2012年10亿元公司债券

2013年跟踪信用评级报告

正面：

？ 2012年通辽市及科尔沁区经济发展较快，科尔沁区财政实力有所增强，公司外部

发展环境较好；

？ 2012年，公司土地收益增加，土地存货等资产规模大幅增长，能为公司提供一定

的融资弹性；

？ 2012年，公司在资产注入和财政补贴等方面继续得到当地政府的大力支持，资产

负债率降低，长期偿债能力有所增强；

？ 中国银行通辽分行提供的流动性支持能对本期债券的偿付起到一定的保障。

关注：

？ 2012年，通辽市及科尔沁区经济增速有所回落，科尔沁区专项转移支付收入占比

较高，财力支付自由度受到一定限制；

？ 公司土地收益及毛利率易受当地房地产市场波动和科尔沁工业园区招商引资影

响；

？ 公司在建保障房项目和拟建基础设施项目投资规模较大，存在较大的资金压力；

？ 公司污水处理收入与科尔沁工业园区工业企业经营景气度密切相关；

？ 目前，公司资产以待开发土地为主，整体资产流动性一般；

？ 公司的其他应收款余额较大，占用了较多流动资金，影响了资金的使用效率；

？ 公司的盈利能力对政府支持存在一定的依赖性；

？ 公司加大了外部融资力度，有息债务规模增加，存在一定的偿债压力；

？ 公司存在一定的或有负债风险。

分析师

姓名：徐扬彪 付洁

电话：010-66216006

邮箱：xuyb@pyrating.cn

一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况

经国家发展改革委《关于内蒙古自治区通辽市天诚城市建设投资有限公司发行2012

年公司债券核准的批复》（发改财金[2012]2918 号），公司于2012 年9 月公开发行 10亿元

公司债券，发行利率为7.75% ，扣除相关费用后的募集资金净额为 98,210.00 万元。

本期债券起息日为2012年9 月24 日，按年计息，每年付息一次。本期债券设置本金

提前偿付条款，即在本期债券存续期第 3 至第7 个计息年度末，逐年按照债券发行总额 20%

的比例偿还债券本金，第3 年至第7 年每年的应付利息随当年度应偿还的本金部分一起支

付；年度付息款自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。截至2013年5 月

31日，本期债券尚不满足本息兑付条件。

截至2012 年12月31 日，本期债券募集资金使用情况如下表所示，募集资金已使用完

毕，不存在募集资金用途变更情况；通辽市科尔沁区保障性安居工程红星棚户区改造一期

工程建设项目已投资69,511.20 万元，通辽市科尔沁区保障性安居工程红星棚户区改造二期

工程建设项目已投资63,028.48 万元，项目建设进展顺利。

表1 截至2012 年12 月31日本期债券募集资金使用情况（单位：万元）

名称 总投资额

募集资金拟

使用金额

已使用募

集资金

募集资金

使用比例

项目进

展

通辽市科尔沁区保障性安居工程红

星棚户区改造一期工程建设项目

90,028.20 50,000.00 50,000.00 100%

施工进度

约25%

通辽市科尔沁区保障性安居工程红

星棚户区改造二期工程建设项目

121,029.00 50,000.00 50,000.00 100%

施工进度

约14%

合计 211,057.20 100,000.00 100,000.00 100% -

资料来源：公司提供

二、发行主体概况

跟踪期内，公司注册资本、股权结构和主营业务均未发生变更。2012年，公司出资设

立通辽市迎晨农业发展有限公司和通辽市盛通房地产开发有限公司，自设立之日起纳公司

合并范围；2012 年9 月18 日根据通科政发[2012]193 号《关于通辽市惠通城市建设管理有

限公司转让股权的批复》，通辽市科尔沁区国有资产管理委员会将所持通辽市惠通城市建设

管理有限公司100%股权转入公司，自 2012 年10 月起纳入公司合并范围。

4

表2 2012 年新增纳入公司合并报表范围的子公司情况

子公司名称 简称

实收资本

（万元）

持股比例 经营范围

通辽市迎晨农业发展有限公司 迎晨农业 50 100%

农业种植、农田基本建设；

农业技术开发、咨询、培训

通辽市惠通城市建设管理有限公司 惠通公司 2,000 100%

城市建设管理、土地收储整

理、房屋销售租赁

通辽市盛通房地产开发有限公司 盛通房产 2,000 100% 房地产开发经营

资料来源：公司提供

截至201……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。