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公告日期：2015-09-16
公开发行公司债券募集说明书摘要
广州越秀集团有限公司
（住所：广州市天河区珠江新城珠江西路 5 号广州国际金融中心 65 楼）
公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
（面向合格投资者）
牵头主承销商
（住所：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、 20 层）
联席主承销商
（住所：广东省深圳市福田区中心区金田路 4036 号荣超大厦 16-20 层）
（住所：上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 39 层）
签署日期： 2015 年 9 月 日
公开发行公司债券募集说明书摘要
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声 明
本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不
包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所
网站（ www.sse.com.cn）网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说
明书全文，并以其作为投资决定的依据。
除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书
相同。
公开发行公司债券募集说明书摘要
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重大事项提示
一、 发行人本期债券评级为 AAA；发行人 2012 年度、 2013 年度、 2014 年
度和 2015 年 1-3 月实现的归属于母公司所有者的净利润分别为 113,977.32 万元、
138,313.90 万元、 144,210.61 万元和 3,330.55 万元； 本期债券上市前，发行人最
近一期末的净资产为 5,070,922.77 万元（截至 2015 年 3 月 31 日未经审计的合并
报表中所有者权益合计数）；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的
年均可分配利润为 132,167.28 万元（ 2012 年度、 2013 年度及 2014 年度合并报表
中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1.5
倍；截至 2015 年 3 月 31 日，发行人资产负债率为 82.64%（合并口径），母公
司资产负债率为 50.87%。发行人在本次发行前的财务指标符合相关规定。本期
债券发行及挂牌上市安排参见发行公告。
二、 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化
的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率且期限较长，债
券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期债
券投资者持有的债券价值具有一定的波动性。
三、 由于本期债券具体交易流通的审批事宜需要在本期债券发行结束后方
能进行，发行人将在本期债券发行结束后及时向上海证券交易所提出上市交易申
请，但发行人无法保证本期债券上市交易申请一定能够获得上海证券交易所的批
准，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易。如果上海证券交易所
不同意本期债券上市交易的申请，或本期债券上市后在债券二级市场的交易不够
活跃，投资者将面临流动性风险。
四、 本期债券无担保。 经中诚信证评综合评定，发行人的主体信用等级为
AAA，本期债券信用等级为 AAA。但在本期债券存续期间，发行人无法确保其
主体信用评级和本期债券的信用评级不会发生任何负面变化。如果发行人的主体
信用评级和/或本期债券的信用评级在本期债券存续期间受不利因素影响，资信
评级机构将调低发行人主体信用级别或本期债券信用级别，本期债券的市场交易
价格可能受到不利影响， 进而可能使债券持有人的利益遭受损失。
五、 最近三年及一期末，发行人的资产负债率分别为 72.00%、 74.57%、
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81.71%和 82.64%，资产负债率维持在较高水平并呈逐年上升的趋势。 发行人有
息债务总额较大且增长较快，最近三年及一期末分别为 5,593,262.66 万元、
6,658,537.37 万元、 16,399,832.74 万元和 17,676,006.84 万元。 公司的资产负债率
和有息债务总额符合房地产行业和金融行业的特征，但若未来公司资产负债率继
续上升，可能会增加财务费用支出压力，对公司的盈利能力和偿债能力产生不利
影响。若未来行业形势及金融市场等出现重大不利变化，发行人可能面临较大的
偿债压力。
六、 最近三年及一期， 公司经营活动产生的现金流量净额分别为-388,528.05
万元、 -120,287.79 万元、 -291,586.20 万元和 286,287.13 万元。公司最近三年经
营活动产生的现金流量净额持续为负，主要是由于近年来发行人主业扩张较快，
其中房地产业务、交通基建业务和融资租赁业务均属于资金密集型业务，项目前
期投……
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