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公告日期：2018-05-24
3 2015 年中国中投证券有限责任公司债券跟踪评级报告（ 2018）
信用评级报告声明
中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，
特此如下声明：
1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目
组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关
联关系。
2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保
证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。
3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，
依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或
个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站
（ www.ccxr.com.cn）公开披露。
4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供，
其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其
他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真
实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、
及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。
5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、 财务报告分析观察，如有的话，应该而
且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。
6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本次债券到期兑付日有效；同时，
在本次债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行
跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。
4 2015 年中国中投证券有限责任公司债券跟踪评级报告（ 2018）
重大事项
中国证券监督管理委员会于 2017 年 3 月 6 日
作出《关于核准中国国际金融股份有限公司通过受
让中国中投证券有限责任公司股权设立子公司的
批复》（证监许可[2017]321 号），核准中国国际金
融股份有限公司（以下简称“中金公司”）受让公司
50 亿元股权（占出资总额 100%）。 2017 年 3 月 21
日，公司办理完成股东变更的工商登记手续，公司
控股股东由中央汇金投资有限责任公司（以下简称
“汇金公司”）变更为中金公司，公司成为中金公司
的全资子公司。
中金公司是由中国建设银行、美国摩根士丹利
国际公司、中国投融资担保股份有限公司、新加坡
政府投资有限公司及名力集团控股有限公司共同
投资组建的中国第一家中外合资投资银行，截至目
前，注册资本为人民币 39.85 亿元。截至 2017 年末，
中金公司的第一大股东为汇金公司，直接和间接持
有其总股本的 28.57%。同期，中金公司总资产达
2,378.12 亿元，所有者权益为 368.92 亿元。 2017
年，中金公司实现营业收入 112.09 亿元，净利润
28.11 亿元。
基本情况
2017 年全年证券公司收入小幅下降，其中经
纪业务、投行业务收入下滑明显，自营业务
收入反弹，收入贡献度跃居首位，资管业务
运营相对平稳。公司 2017 年营业收入有所下
滑， 除自营业务外，其他各项业务收入均有
不同程度的下滑
根据证券业协会数据，截至 2017 年末，中国
证券行业的总资产、扣除客户交易结算资金后的总
资产、净资产和净资本分别为 6.14 万亿元、 5.08
万亿元、 1.85 万亿元和 1.47 万亿元。其中，总资产、
扣除客户交易结算资金后的总资产较年初分别上
升 6.04%和 16.78%；净资产、净资本较年初分别增
长 12.80%和 7.48%，证券行业财务杠杆倍数（扣除
客户交易结算资金后的总资产/净资产）由上年末的
2.65 倍上升至 2.75 倍。 2017 年，证券行业营业收
入、净利润双双下滑，营业收入和净利润分别为
3,113.28 亿元和 1,129.95 亿元，同比分别减少 5.08%
和 8.47%。
图 1： 2007~2017 年证券公司营业收入和利润情况
资料来源：证券业协会，中诚信证评整理
分业务板块来看， 2017 年证券行业分别实现代
理买卖证券业务净收入（含席位租赁）820.92 亿元、
证券承销与保荐业务净收入 384.24 亿元、财务顾问
业务净收入 125.37 亿元、投资咨询业务净收入
33.96 亿元、资产管理业务净收入 ……
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