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公告日期：2016-04-30
3 海通证券股份有限公司
2013 年公司债券（ 第一期） 跟踪评级报告（ 2016）
信用评级报告声明
中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，
特此如下声明：
1、除因本次评级事项中诚信证评与评级对象构成委托关系外，中诚信证评、评级项目组
成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联
关系。
2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保
证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。
3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，
依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或
个人的不当影响而改变评级意见的情况。
4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由评级对象提供，其它信息由中诚信证评从其
认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提
供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及
时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、及时性以及针对任何商业
目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。
5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而
且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。
6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效；同时，
在本期债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行
跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并及时对外公布。
4 海通证券股份有限公司
2013 年公司债券（第一期） 跟踪评级报告（ 2016）
基本情况
2015年受益于上半年较好的市场行情， 证券
公司经纪、信用和自营业务出现爆发式增长，
加之股债融资提速，带动投行业绩释放， 证
券公司全年业绩增长显著。
根据证券业协会数据， 2015 年证券行业营业收
入为 5,751.55 亿元，同比增长 120.97%，净利润为
2,447.63 亿元，同比增长 153.50%。 从上市券商归属
于母公司股东的净利润增速预计来看，增长 100%
以上的券商包括光大证券、 海通证券、西部证券、
西南证券、国信证券、国金证券等。公司于 2015
年 4 月在香港联合交易所有限公司（简称“香港联交
所”） 完成 H 股非公开发行， 成功募集资金 329.34
亿港元， 自有资本实力进一步增强，加之证券市场
多项业务快速发展， 收入规模显著增长。 2015 年公
司实现营业收入 380.86 亿元， 同比大幅增长
111.84%，净利润 168.41 亿元，同比大幅增长
107.43%。 从分季度收入情况来看， 2015 年公司四
个季度分别实现营业收入 79.65 亿元、 140.84 亿元、
47.89 亿元和 112.48 亿元，其上半年收入贡献率达
57.89%， 公司营业收入受市场行情影响较大。
图 1： 2007~2015 年证券公司营业收入和利润情况
资料来源：证券业协会，中诚信证评整理
公司主要业务为证券及期货经纪业务、投资银
行业务、自营业务、直投业务、资产管理业务、融
资租赁业务和海外业务， 2015 年公司在保持传统业
务优势同时，紧抓创新业务发展，稳步推进国际化
布局， 各项主要业务相对均衡发展。 受益于证券市
场提振以及公司资本实力显著增强， 2015 年公司各
业务板块均取得较快增长。 其中证券及期货经纪业
务板块实现营业收入 162.49 亿元，同比增长
127.82%；自营业务板块实现营业收入 89.61 亿元，
同比增长 152.84%；资产管理业务板块实现营业收
入 35.15 亿元，同比增长 91.40%；投资银行业务板
块实现营业收入 18.13 亿元，同比增长 43.35%。2015
年证券及期货经纪业务收入、自营业务收入、资产
管理业务收入、投资银行业务收入占公司营业总收
入的比例分别为 42.66%、 23.53%、 9.23%和 4.76%，
其中证券及期货经纪业务、自营业务收入占比分别
较上年上升 2.99 和 3.81 个百分点，资产管理业务和
投资银行业务收入占比分别较上年下降 0.99 和 2.27
个百分点。
图2： 2014和2015年公司营业收入构成情况
资料来源：公司提供，中诚信证评整理
从证券公司分类结果及业绩排名情况来看，公
司2013年、 ……
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