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公告日期：2012-06-20
广州发展实业控股集团股份有限公司 2012 年公司债券（第一期） 募集说明书
股票简称：广州控股 股票代码： 600098
广州发展实业控股集团股份有限公司
（广东省广州市天河区临江大道 3 号 28-30 楼）
公开发行 2012 年公司债券（第一期）
募集说明书
（申报稿）
保荐人/主承销商
中信证券股份有限公司
（ 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）
2012 年 6 月 20 日
广州发展实业控股集团股份有限公司 2012 年公司债券（第一期） 募集说明书
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声明
本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、
《公司债券发行试点办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第
23 号——公开发行公司债券募集说明书》及其它现行法律、法规的规定，以及
中国证监会对本期债券的核准，并结合发行人的实际情况编制。
本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载明日
期，本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真
实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其
摘要中财务会计报告真实、完整。
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露
文件，并进行独立投资判断。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作
的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质
性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经营
与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负
责。
凡认购、受让并合法持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本募集说明书
对《债券持有人会议规则》及《债券受托管理协议》的约定。《债券持有人会议
规则》、《债券受托管理协议》及债券受托管理人报告将置备于债券受托管理人处，
债券持有人有权随时查阅。
除发行人和保荐人和/或主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或
实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者
若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专
业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应审慎地考虑本募
集说明书第二节“ 风险因素” 所述的各项风险因素。
广州发展实业控股集团股份有限公司 2012 年公司债券（第一期） 募集说明书
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重大事项提示
一、发行人本期债券评级为 AA+级；本期债券上市前，发行人最近一期末
的净资产为 1,212,744.65 万元（截至 2012 年 3 月 31 日合并报表中股东权益合计
数）；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为
61,362.69 万元（ 2009 年、 2010 年及 2011 年合并报表中归属于母公司所有者的
净利润平均值）， 预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。 本期债券发行及挂牌
上市安排请参见发行公告。
二、 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济
环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，
债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本期
债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
三、 发行人 2009-2011 年净利润分别为 102,031.25 万元、 106,883.24 万元和
60,612.91 万元，而 2012 年 1-3 月的净利润为 20,007.78 万元，发行人净利润的下
滑主要是煤炭价格上涨，属下燃煤电厂及参股电厂盈利下降所致。发行人的净利
润存在一定程度的波动，可能会对发行人的盈利能力和偿债能力产生不利影响。
四、 2009-2011 年及 2012 年 1-3 月，发行人经营活动产生的现金净流量分别
为 171,211.75 万元、 76,617.18 万元、 54,487.01 万元和 34,819.29 万元。其中， 2011
年，发行人的经营活动现金流量净额较 2010 年有所下降，主要原因是煤炭成本
上升，经营现金流出增加。受煤炭价格变化等因素影响，发行人的经营活动现金
流量可能出现大幅波动，可能对发行人的偿债能力产生不利影响。
五、发行人的营业成本主要由燃料成本（包括燃煤、天然气）、商品采购成
本（煤炭、天然气）、折旧、人工成本、检修成本构成。发行人的营业成本及盈
利水平的波动主要是由煤炭价格变动引起。因……
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提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
