公告日期：2014-05-16

招金矿业股份有限公司2009年公司债券跟踪评级报告（2014）

基本观点

发行主体 招金矿业股份有限公司

担保主体 山东招金集团有限公司 2013年，受美国经济持续回暖、美联储量化

担保方式 全额无条件不可撤销的连带责任保证担保 宽松政策退出预期逐渐增强影响，国际黄金价格

发行规模 人民币15亿元 大幅下跌，受此影响，招金矿业股份有限公司（以

债券期限 7年 下简称“招金矿业”或“公司”）收入规模和盈利能力

存续期 2009年12月23日~2016年12月22日 均有所下滑，且存在一定的短期偿债压力。但作

上次评级时间2013年6月21日 为国内大型的黄金生产企业之一，公司黄金资源

债项级别 AAA 储量进一步扩大，且受益于较高的矿产金自给率，

上次评级结果 +

主体级别 AA 评级展望 稳定 公司在行业中仍显示出很强的盈利能力，加之经

债项级别 AAA

跟踪评级结果 + 营活动净现金流和BEITDA对利息支出具有一定

主体级别 AA 评级展望 稳定

的保障作用，因而公司整体偿债能力依然很强。

中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信

证评”）维持本次公司债券信用等级为AAA，维持

+

概况数据 公司主体信用等级为AA，评级展望稳定。本级

招金矿业 2011 2012 2013 别考虑了山东招金集团有限公司（以下简称“招金

所有者权益（亿元） 68.69 91.94 92.46

集团”）对本次债券提供全额不可撤销的连带责任

总资产（亿元） 128.91 175.08 224.87

保证担保对该次债券本息偿付所起的保障作用。

总债务（亿元） 31.77 59.08 107.17

营业总收入（亿元） 58.03 76.99 63.61 正 面

营业毛利率（%） 56.38 ……
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