公告日期：2018-06-28

2007 年上海世博土地控股有限公司世博建设债券

跟踪评级报告

上海新世纪资信评估投资服务有限公司

Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd.

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新世纪评级

Brilliance Ratings

编号：【新世纪跟踪 编号：【新世纪跟踪 编号：【新世纪跟踪 编号：【新世纪跟踪 编号：【新世纪跟踪 编号：【新世纪跟踪 [2012012018]100100100310 】

主要财务数据

项 目 2015年 2016年 2017年 2018年 第一季度 金额单位：人民币亿元 发行人母公司数据： 货币资金 - - 100.70 - 刚性债务 - - 149.12 - 所有者权益 - - 154.26 - 经营性现金净流入量 - - 131.50 - 发行人合并数据及指标： 总资产 421.69 329.64 356.61 355.75 总负债 315.34 207.49 181.82 180.74 刚性债务 307.35 200.68 149.12 147.35 所有者权益 106.35 122.15 174.79 175.01 营业收入 4.35 4.40 129.39 1.03 净利润 1.24 0.80 52.64 0.23 经营性现金净流入量 53.01 61.57 132.14 0.50 EBITDA 2.78 2.54 64.78 － 资产负债率[%] 74.78 62.94 50.98 50.80 长短期债务比[%] 2810.43 2049.62 636.81 635.84 权益资本与刚性债务 比率[%] 34.60 60.87 117.22 118.78 流动比率[%] 3577.01 2998.55 1003.45 843.09 现金比率[%] 439.67 505.51 425.94 258.32 利息保障倍数[倍] 0.11 0.15 48.12 － EBITDA/利息支出[倍] 0.16 0.22 49.19 － EBITDA/刚性债务[倍] 0.01 0.01 0.37 － 担保方数据： 总资产（万亿元） 17.79 19.57 21.05 21.64 净资产（亿元） 12118.85 13215.91 14293.97 14636.27 净利润（亿元） 1807.74 1840.60 1931.33 590.40

注：发行人数据根据世博土控经审计的2015-2017年及未经审计的2018年第一季度财务数据整理、计算。担保方数据根据中国农业银行经审计的2015-2017年及未经审计的2018年第一季度财务数据整理、计算。

跟踪评级观点

上海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 海新世纪资信评估投服务有限公司（简称 “本评级机构 本评级机构 本评级机构 本评级机构 ”）对 上海世博土地控股有限公司 上海世博土地控股有限公司 上海世博土地控股有限公司 上海世博土地控股有限公司 上海世博土地控股有限公司 上海世博土地控股有限公司 上海世博土地控股有限公司 上海世博土地控股有限公司 上海世博土地控股有限公司 （简称 “世博土控 ”、“发行人 ”、“该公司 ”或“公 司”）及其发行的 07 世博（ 2）的跟踪评级反映 了 2017201720172017年以来世博土控 在区域经济环境、资产 区域经济环境、资产 质量、负债经营程度 质量、负债经营程度 、现金储备 现金储备 及担保方增信 等 方面 保持优势 ，同时也反映了公司在 ，同时也反映了公司在 土地开发成 本返还 、业务转型及物开发 等方面继续临压 力。

主要优势：

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