公告日期：2023-03-31

中交路桥建设有限公司

（住所：北京市通州区潞城镇武兴路7号216室）

2023 年面向专业投资者公开发行科技创新可续期公
司债券（第一期）

募集说明书

注册金额 25 亿元

本期发行金额 不超过 5 亿元（含 5 亿元）

增信情况 本期债券不设定增信措施

发行人主体信用等级 AAA
本期债券信用等级 AAA

信用评级机构 中诚信国际信用评级有限责任公司

牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人

（住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼）

联席主承销商

（住所：深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7
栋401）

签署日期： 年 月 日

声明

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。发行人及其全体董事、监事、高级管理人员或履行同等职责的人员承诺本募集说明书信息披露真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

主承销商已对本募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
中国证监会对公司债券发行的注册及上海证券交易所对公司债券发行出具的审核意见，不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读募集说明书全文及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性和完整性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。

投资者认购或持有本次公司债券视作同意本募集说明书关于权利义务的约定，包括债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。

发行人承诺根据法律法规和本募集说明书约定履行义务，接受投资者监督。

重大事项提示

请投资者关注以下重要影响事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险提示及说明”等有关章节。
一、与发行人相关的重大事项

1、资产负债率较高的风险。2019 年末-2021 年末及 2022 年 9 月末，发行人
资产负债率分别为 76.73%、76.16%、74.39%和 77.11%，近三年尽管总体上资产负债率有所下降，但仍处于较高水平，资金周转压力较大，这与发行人所处行业特征相符合，建筑行业性质决定了发行人的资金回笼周期长。发行人在项目进行中通常需要融资垫付建设资金，同时建设合同要求客户按照项目进度分期付款，客户拖欠付款会对发行人资金周转构成压力。此外，发行人控股 BOT、PPP 项目建设也需进行配套的债务融资。如果资金需求超过了发行人的日常融资能力，且发行人未能按时以合理成本进行融资，则发行人可能无法承接新项目或开拓新业务领域和新地区市场，可能会对财务状况和经营业绩造成一定的不利影响。

2、经营活动产生的现金流净额波动的风险。报告期内，发行人经营活动产生的现金流净额分别为 277,883.80 万元、296,270.73 万元、236,112.97 万元和137,494.46 万元，近三年呈波动态势。受宏观经济因素和外部经营环境的影响，发行人经营活动现金流净额出现波动，可能导致发行人阶段性出现流动性风险，对发行人偿债能力造成不利影响。

3、未来资本支出较大的风险。报告期内，发行人投资活动产生的现金流净额分别为-921,640.00 万元、-837,198.22 万元、-1,049,133.40 万元和-487,170.40 万元。近三年及一期投资活动净现金流持续为负，主要是投资类业务产生的购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。而且随着项目建设进度的持续推进，发行人也需要继续进行资本投入。此外，未来发行人将向城市建设、生态环保、轨道交通、海外业务等进一步拓展，发行人面临一定的资本支出和投融资压力。

4、短期偿债能力指标较低的风险。截至 2019 年-2021 年末及 2022 年 9 月
末，发行人流动负债分别为 3,119,623.66 万元、3,137,990.51 万元、3,548,708.45
万元和 4,470,356.26 万元，占总负债比例分别为 62……
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