公告日期：2024-08-30

昆山国创投资集团有限公司

公司债券中期报告

（2024 年）

二〇二四年八月

重要提示

发行人承诺将及时、公平地履行信息披露义务。

本公司董事、高级管理人员已对中期报告签署书面确认意见。公司监事会（如有）已对中期报告提出书面审核意见，监事（如有）已对中期报告签署书面确认意见。

发行人及其全体董事、监事、高级管理人员保证中期报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司中期报告中的财务报告未经审计。

重大风险提示

一、液晶面板行业波动风险
发行人主营业务为液晶显示屏销售，面板行业的下游为电脑、手机等消费用品，受国际宏观环境影响较大；且面板行业的主要原材料供应商比较集中，中下游企业议价能力较弱。虽然发行人利用区域产业链优势、差异化竞争战略及较强的研发能力等手段克服了部分产业经营风险，但终端需求的变化以及行业周期性波动可能会对发行人的盈利能力产生一定影响。
二、其他应收款回收风险

截至 2024 年 6 月末，发行人其他应收款账面价值为 3,087,718.38 万元，占资产总额的比
重为 28.69%，规模较大。截至 2024 年 6 月末，发行人其他应收款主要包括应收江苏昆山
开发区建设集团公司拆迁款和应收昆山市财政局开发区分局土地款、代垫基础设施建设款。一旦欠款单位生产经营出现恶化或发行人回收欠款执行不力，可能影响发行人经营及业绩水平，从而影响各期债券本息的偿付。
三、资产流动性偏低风险
由于公司主要从事显示面板的生产、销售和房地产的开发、和代建业务，其资产以存货、固定资产和在建工程为主。公司存货主要为原材料、库存商品、开发成本等，固定资产主要为机器设备、厂房建筑物等，投资性房地产主要为出租性房地产，流动性均不强。一旦公司经营环境发生不利变化，通过变现该等存货、房产、制造业厂房和机器设备获取资金偿还债务需要一定的时间周期，且变现率存在一定的不确定性。可见，公司资产流动性偏低，存在一定的风险。
四、集中偿付风险

截至 2024 年 6 月末，公司短期借款 605,313.36 万元，一年内到期的非流动负债
1,447,632.22 万元，其他流动负债 303,175.51 万元，而未受限货币资金余额 406,528.12万元，存量资金对短期需兑付的有息债务保障较低，存在一定的兑付压力。虽然公司直接及间接融资渠道丰富且畅通，银行授信余额较多，但若出现融资环境恶化或资金调度不力，将可能导致公司无法应对债务集中到期兑付的风险。
五、有息债务规模较大及资产负债率较高的风险
发行人所属显示面板生产行业、房地产开发和代建行业均为资本密集型行业，对资金的需
求较大。截至 2024 年 6 月末，发行人有息负债余额为 616.15 亿元，占总负债比例 83.68%
，资产负债率为 68.41%，资产负债率水平较高。发行人进行生产运营的资金除资本金外，主要来自债务融资，短期偿债压力较大，将来一旦银行信贷政策趋紧，融资成本或融资条件发生不利变化，导致发行人不能及时足额筹集到所需资金，则其正常经营活动将会受到负面影响。资产负债率水平较高也会对公司的持续融资能力带来不利影响。如未来发行人有息负债规模继续扩大或者资产负债率水平不能有效降低，可能会对各期债券的偿付带来不利影响。

目录

重要提示......2
重大风险提示 ...... 3
释义...... 5
第一节 发行人情况 ...... 6
一、 公司基本信息...... 6
二、 信息披露事务负责人...... 6
三、 控股股东、实际控制人及其变更情况 ...... 7
四、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况...... 7
五、 公司业务和经营情况...... 8
六、 公司治理情况......19
七、 环境信息披露义务情况 ...... 20
第二节 债券事项 ...... 20
一、 公司信用类债券情况 ...... 20
二、 公司债券选择权条款在报告期内的触发和执行情况...... 20
三、 公司债券投资者保护条款在报告期内的触发和执行情况...... 30
四、 公司债券募集资金情况 ...... 32
五、 发行人或者公司信用类债券报告期内资信评级调整情况...... 38
六、 公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况...... 47
第三节 报告期内重要事项...... 55
一、 财务报告审计情况 ..……
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