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公告日期：2019-07-23
公司债券信用评级报告
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主体概况
中国电建地产集团有限公司（ 以下简称“ 电建地产” 或“公司” ） 主营业务为
房地产开发业务。 中国电力建设股份有限公司（ 以下简称“ 中国电建” ， 股票代码：
601669.SH） 为公司控股股东， 实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会（ 以
下简称“国务院国资委” ） 。
电建地产前身是成立于 1999 年 7 月的北京中环房地产开发有限公司， 初始注
册资本 1000 万元， 中国水利水电第二工程局（ 后变更为“中电建建筑集团有限公
司” ， 以下简称“电建建筑” ） 和北京水利水电工程安装公司分别持股 80.00%和
20.00%。 后经多次股权变更、 股东增资以及公司名称变更， 截至 2019 年 3 月末，
公司注册资本 80.00 亿元， 中国电建和电建建筑持股比例分别为 91.25%和 8.75%，
同时中国电建全资持有电建建筑， 中国电建为公司控股股东， 国务院国资委通过全
资持有中国电力建设集团有限公司（ 以下简称“电建集团” ） 而间接持有中国电建
58.34%的股份， 为公司实际控制人。
电建地产主营业务为房地产开发业务， 拥有房地产开发一级资质， 产品类型始
终以住宅为主， 随着 2014 年 6 月公司完成对南国置业股份有限公司（ 以下简称“ 南
国置业” ， 股票代码： 002305.SZ） 的收购， 公司商业地产开发规模有所提升。 公
司房地产项目区域布局以北京为代表的一线城市和以南京、 武汉、 成都等为代表的
核心二线城市为主。 根据克而瑞研究中心公布的《 2018 年 1～12 月中国房地产企
业销售排行榜 TOP200》及《 2018 年 1～12 月中国房企新增土地价值 TOP100》， 2018
年公司合同销售面积和合同销售金额分列第 79 位和第 66 位， 新增土地价值列第
34 位。
电建地产的控股股东中国电建主营业务包括国内外能源电力、 水利、 铁路（ 地
铁） 、 公路、 房屋建筑、 房地产开发和市政基础设施等， 是国内综合性特大型建筑
集团， 综合实力较强。 2019 年 3 月末， 中国电建期末资产总额为 7517.63 亿元，
所有者权益为 1457.30 亿元， 2018 年及 2019 年 1～3 月， 营业收入分别为 2952.80
亿元和 703.05 亿元， 实现利润总额分别为 127.50 亿元和 31.96 亿元。 公司是中国
电建房地产业务的核心子公司， 也是国务院国资委核定的首批 16 家主营房地产开
发与经营业务的中央企业之一， 在资源整合、 资金支持等方面能够获得股东的有力
支持。
截至 2019 年 3 月末， 电建地产资产总额为 1295.00 亿元， 所有者权益 207.62
亿元， 资产负债率 83.97%， 纳入合并报表范围的二级子公司共计 46 家， 其中全资
子公司 21 家。 2018 年及 2019 年 1～3 月， 公司实现营业收入分别为 202.12 亿元
和 49.23 亿元， 利润总额分别为 17.12 亿元和 7.86 亿元。
本期债券概况及募集资金用途
本期债券概况
经证监许可【 2019】 1141 号文核准， 公司获准发行总额不超过 40 亿元（ 含 40
亿元） 的公司债券， 采用分期发行的方式。 本期公司拟发行“中国电建地产集团有
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限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（ 第一期） ” （ 以下简称“本期
债券” ） ， 发行金额不超过人民币 8.6 亿元（ 含 8.6 亿元） 。 本期债券票面金额为
100 元， 按面值平价发行， 债券期限为 5 年， 附第 3 年末公司调整票面利率选择权
及投资者回售选择权。 本期债券采用固定利率， 单利按年计息， 不计复利， 每年付
息一次， 到期一次还本， 最后一期利息随本金的兑付一起支付。
本期债券无担保。
募集资金用途
本期债券所募集资金拟用于偿还公司债务， 调整公司债务结构。
宏观经济和政策环境
宏观经济
2019 年一季度宏观经济运行好于预期， GDP 增速与上季持平； 随着积极因素
逐渐增多， 预计二季度 GDP 增速将稳中有升， 上半年经济下行压力趋于缓解
今年宏观经济开局好于市场普遍预期。 据初步核算， 1～3 月国内生产总值为
213433 亿元， 同比增长 6.4%， 增速与上季持平， 结束了此前的“三连降” ， 主要
原因是当季货物贸易顺差同比……
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