查看PDF原文
公告日期：2019-06-27
公司债券跟踪评级报告
青岛国信发展（集团）有限责任公司 2
3．公司债务规模有所上升，期间费用仍对
营业利润形成较大的侵蚀。
分析师
黄旭明
电话： 010-85172818
邮箱： huangxm@unitedratings.com.cn
张婧茜
电话： 010-85172818
邮箱： zhangjx@unitedratings.com.cn
传真： 010-85171273
地址： 北京市朝阳区建国门外大街 2 号
PICC 大厦 12 层（ 100022）
Http： //www.unitedratings.com.cn
公司债券跟踪评级报告
青岛国信发展（集团）有限责任公司
4
一、主体概况
跟踪期内，公司注册资本、实收资本、股东及实际控制人未发生变化，其中注册资本和实收资
本均为 30.00 亿元， 股东和实际控制人仍为青岛市人民政府国有资产监督管理委员会。
截至 2018 年末， 公司经营范围和组织架构较年初未发生变化， 合并范围内一级子公司较年初增
加 2 家。
截至 2018 年末，公司合并资产总额 637.76 亿元，负债合计 387.55 亿元，所有者权益 250.21 亿
元，其中归属于母公司所有者权益 236.89 亿元。 2018 年，公司实现营业总收入 44.96 亿元，净利润
7.01 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润为 7.50 亿元；经营活动产生的现金流量净额-11.74 亿
元，现金及现金等价物净增加额为-4.65 亿元。
公司注册地址：青岛市市南区东海西路 15 号；法定代表人：王建辉。
二、 债券发行及募集资金使用情况
经中国证监会“证监许可〔 2017〕 1740”文核准批复，公司分别于 2017 年 11 月 17 日、 2018
年 4 月 27 日和 2018 年 9 月 3 日分期发行可续期公司债券，募集资金分别为 25.10 亿元、 20.00 亿元
和 14.90 亿元，债券期限分别为 5+N 年、 3+N 年和 3+N 年，发行利率分别为 5.70%、 5.64%和 5.39%，
上市时间分别为 2017 年 12 月 12 日、 2018 年 5 月 24 日和 2018 年 10 月 15 日，债券简称分别为“ 17
青信 Y1”“ 18 青信 Y1”和“ 18 青信 Y2”，债券代码分别为“ 112611.SZ”“ 112687.SZ”和“ 112763.SZ”，
付息日分别为每年的 11 月 15 日、 4 月 25 日和 9 月 4 日。截至 2018 年末，“ 17 青信 Y1”“ 18 青信
Y1”和“ 18 青信 Y2”募集资金已使用完毕，与募集说明书约定用途一致。“ 17 青信 Y1”和“ 18 青
信 Y1”利息支付正常，“ 18 青信 Y2”尚未到付息日。
三、 行业及区域经济环境分析
1． 基础设施建设行业
（ 1）行业概况
城市基础设施建设是围绕改善城市人居环境、 增强城市综合承载能力、 提高城市运行效率开展
的基础设施建设。城市基础设施建设是推动城镇化进程的重要驱动力，是国民经济可持续发展的重
要基础，对于促进国民经济及地区经济快速健康发展、改善投资环境、强化城市综合服务功能、加
强区域交流与协作有着积极的作用。改革开放以来，随着城市基础设施建设资金来源和渠道的日益
丰富，建设规模不断扩大，建设效率和水平不断提升，基础设施不断完善，带动我国城镇化率从 1978
年的 17.90%增长到 2018 年的 59.58%。 基础设施建设是推进城市化进程必不可少的物质保证，也为
国民经济发展做出了巨大贡献。
地方政府是城市基础设施建设的主要投资者， 而城投企业作为我国财税体制改革的特殊产物，
是城市基础设施投融资及建设运营的重要主体，业务范围包括市政道路、桥梁、轨道交通、水利工
程、城市管网等基础设施项目投资建设，还涉及土地整理开发，保障房建设，供水、供暖、供气等
公用事业领域。城投企业在我国城镇化进程、促进国民经济及地区经济发展中发挥重要作用。
总体看，城市基础设施建设是推动城镇化进程的重要驱动力，国民经济可持续发展的重要基础，
城投企业作为城市基础设施建设实施的重要主体，在我国城镇化进程、促进国民经济及地区经济发
公司债券跟踪评级报告
青岛国信发展（集团）有限责任公司
5
展中发挥重要作用。
（ 2）行业政策
为应对 2008 年国际金融危机的冲击， 2009 年中央政府推出 4 万亿刺激计划，城投企业取得了
快速发展，并带动基础设施建设迅速发展，与此同时，也导致地方政府隐性债务规模快速攀升、债
务风险不断积聚、……
[点击查看PDF原文]
提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
