真爱美家股价三连板，累计涨幅超33%，一场由AI新贵入主传统制造企业的资本大戏正在上演。80后“独角兽”掌门人黎展即将接掌这家毛毯行业龙头，市场情绪瞬间被点燃。
控制权变更路径清晰
此次实控权变更是通过“协议转让+部分要约收购+表决权放弃”的三步走方案完成的。根据公告，原控股股东真爱集团以27.74元/股的价格向探迹远擎转让29.99%股份，作价约11.98亿元；随后探迹远擎发起15%的部分要约收购，总价近6亿元；同时真爱集团承诺预受13.01%股份并放弃其表决权。交易完成后，探迹远擎将持有上市公司44.99%的股份及表决权，成为绝对控股股东，实际控制人正式变更为黎展。
AI与制造融合的新信号
值得注意的是，本次收购方探迹远擎虽为新设主体，但其背后是估值超10亿美元的SaaS领域“独角兽”——探迹科技。作为创始人，黎展曾入选《财富》“中国40位40岁以下商界精英”，公司服务客户包括阿里、腾讯、华为等头部企业，主打AI驱动的智能销售解决方案。而真爱美家本身也在推进数字化转型，其“5G+AI算力赋能断纱质检”案例已入选国家级示范项目。双方在智能制造和数据应用上的契合度，可能是此次跨界整合的核心逻辑。
尽管目前收购方明确表示未来12个月内无资产重组计划，也不存在借壳上市安排，且支持现有主业稳定发展，但市场显然更看重长期协同潜力。从纺织制造到AI赋能，这种“传统产业+数字生产力”的组合，正契合当前“新质生产力”的政策导向，也为二级市场提供了足够的想象空间。
不过我们也看到，公司市盈率与市净率已显著高于同行业水平，短期股价快速拉升更多反映预期变化而非基本面即时改善。尤其需关注的是，真爱美家2023—2024年连续两年业绩下滑，尽管2025年前三季度利润大幅增长，但其中包含2.28亿元征收补偿款，扣非净利润增幅相对温和。因此，投资者对后续实质性协同效应的落地还需保持理性观察。
