昨天市场再次证明，真正决定赚钱效应的从来不是指数，而是资金流向。上证指数下跌0.59%，深成指下跌0.96%，创业板继续承压，科创50大跌5.08%，两市成交额缩减至约2万亿元，但全市场仍有超过4000只个股上涨。科技权重持续释放压力，半导体、存储、算力硬件继续调整，电力、电网、核电等方向却全面走强，市场已经从科技抱团正式进入高低切换阶段
昨天盘前我就明确表示会重点关注电力和算力两个方向。原因很简单，当时政策催化、高温用电和新型电力系统建设三条逻辑开始共振，而科技硬件已经连续出现高位分歧，资金必然会寻找新的突破口。开盘以后，算力硬件继续承压，电力、电网快速形成板块联动，我第一时间把关注重点放在电力链，随后顺钠股份、乐山电力相继封住涨停，这也再次验证，真正重要的不是事后解释行情，而是在资金开始流动之前提前找到方向
$顺钠股份(SZ000533)$ 昨天收于11.45元，上涨9.99%，成交额12.61亿元，换手率16.88%，最终放量封住涨停。它走强并不是偶然，而是踩中了当前市场最强的两条逻辑。一方面，新型电网、特高压建设持续推进，另一方面，全国高温天气不断刷新用电负荷，输配电设备成为资金集中攻击的方向。昨天长缆科技、风范股份、百利电气等个股同步走强，说明资金攻击的是整个产业链，而不是单一个股，这也是我早盘重点关注顺钠股份的重要原因
今天顺钠股份依然会是市场焦点，不过昨天已经完成充分换手，今天更重要的是观察高开后的承接。如果电网设备继续出现新的强势品种，板块梯队保持完整，顺钠股份仍然具备继续活跃的基础；如果高开后明显放量回落，同时板块快速降温，我会重新观察整个电网方向的持续性，而不是只盯着一只股票
$乐山电力(SH600644)$ 昨天收于10.29元，上涨10.05%，成交额5.92亿元，基本属于缩量封住涨停。它代表的是高温用电、新型电力系统以及区域电力三条逻辑共同作用下形成的资金共振。近期全国多地持续高温，用电负荷不断创出新高，再叠加政策持续支持电网建设，电力板块成为昨天资金最集中的方向之一。相比顺钠股份，乐山电力情绪属性更强，因此今天最大的看点不是能否继续高开，而是开板后的承接是否足够强。如果板块继续加强，它仍然有望保持强势；如果电力方向整体降温，它也容易出现较大的分歧
$紫光股份(SZ000938)$ 昨天收于33.10元，下跌5.13%，成交额97.51亿元。很多人认为这是公司出现变化，但我认为更大的原因来自市场风格切换。昨天科创50大跌超过5%，半导体设备、先进封装、存储、算力硬件全线调整，紫光股份作为科技核心自然承受压力。这并不是基本面突然发生变化，而是高位科技整体进入估值消化阶段。只要科技方向没有重新形成资金共振，这类品种短期仍需要时间完成换手
今天紫光股份最大的观察点就是33元附近能否获得资金承接。如果半导体设备、先进封装开始止跌，算力方向重新出现资金回流，它有机会逐步企稳；如果科技板块继续走弱，高位硬件仍然会保持反复震荡，因此我暂时不会把关注重点重新放回科技硬件，而是继续顺着当前资金最活跃的方向观察
昨天市场还有一个非常重要的信号，就是政策方向再次得到强化。盘后《新型电力系统建设“十五五”规划》正式发布，进一步明确核电、新型电网、储能等建设目标，这意味着昨天电力、电网板块的上涨不仅仅来自短期情绪，更有政策持续推动。与此同时，央行继续释放保持流动性合理充裕的信号，对市场风险偏好形成一定支撑
海外方面，AI依旧保持较高景气度，阿里发布新一代大模型，AI应用继续推进商业化进程，不过A股昨天已经给出了新的答案，资金并没有继续追逐高位算力硬件，而是开始向应用、电力以及政策受益方向扩散，这说明市场已经进入新的轮动阶段
目前市场讨论最激烈的第一个话题，就是电力板块还能不能继续成为主线。我的观点很明确，只要核电、电网、电力设备仍然保持板块联动，这条线就没有结束。真正的主线不会只有几只涨停，而是能够不断出现新的补涨品种，只要资金持续流入，这条趋势就值得继续跟踪
第二个热议话题，是科技硬件什么时候重新迎来修复。我认为现在还不是急于下结论的时候。科技方向最大的任务是完成高位筹码交换，而不是马上重新启动。只有当半导体、先进封装、算力硬件重新形成板块共振，并且成交重新放大，科技主线才有望重新回到市场中心
今天我重点关注四个方向
第一，核电、电网、电力设备能否继续保持板块联动
第二，AI应用能否继续承接资金，形成新的活跃梯队
第三，半导体设备、先进封装能否率先止跌，为科技修复打开空间
第四，人形机器人能否借助产业催化形成新的趋势机会
今天我调整整体节奏的依据也非常明确。如果电力、电网继续出现新的强势品种，板块梯队不断完善，我会继续重点观察这条主线；如果AI应用再次形成资金共振，我会同步提高关注；如果科技方向重新获得资金承接，我也会重新评估科技板块的修复机会。但如果电力开始明显分化，而科技仍然没有接力方向，我更愿意继续保持耐心，等待新的资金共振出现
昨天我提前关注电力方向，并不是运气，而是资金已经提前给出了答案。今天真正决定市场强弱的，也不是指数涨跌，而是谁能够继续获得资金持续流入。资金判官看重的，从来不是一天涨了多少，而是谁真正掌握了下一阶段的主动权
以上仅为个人复盘记录，不构成任何投资建议
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