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发表于 2025-12-22 23:06:01 股吧网页版
兆威机电二次递表赴港IPO:经营性现金流下滑,增长背后存产能与现金流挑战
来源:蓝鲸新闻

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  蓝鲸新闻12月19日讯 近日,香港交易所显示,深圳市兆威机电股份有限公司(以下简称“兆威机电”)在港交所递交招股书,拟在香港主板挂牌上市。

  值得注意的是,公司已于2020年12月在深交所主板实现A股上市,冲刺港股将实现“A+H”两地上市布局,进一步拓宽融资渠道,为全球化战略推进提供资金支撑。根据中国证监会国际合作司此前发布的备案通知书,兆威机电本次拟发行不超过约6905.85万股境外上市普通股。

  作为一体化微型传动与驱动系统领域的核心企业,兆威机电的主营业务聚焦于微型传动系统、精密注塑件、精密模具等产品的研发、生产与销售,核心产品凭借微型化、高精度、高可靠性等优势,广泛应用于消费电子、汽车电子、工业自动化及机器人等多个领域。

  根据弗若斯特沙利文报告,按2024年收入计,兆威机电是中国最大、全球第四大的一体化微型传动与驱动系统产品提供商,市场份额分别达到3.9%和1.4%,在国内相关领域竞争格局中占据领先地位。

  招股书及财报数据显示,2022年至2024年,公司经营业绩呈现稳步增长态势。期间分别实现营业收入11.52亿元、12.06亿元、15.25亿元,2023年营收同比小幅增长4.7%,2024年同比增幅扩大至26.4%,同期归母净利润分别为1.50亿元、1.80亿元、2.25亿元,2023年和2024年同比增长率分别为20.0%和25.0%,盈利规模稳步扩大。

  报告期内,公司“具身机器人产品”带来的收入分别仅为253万元、313万元和601万元,占总收入的比例分别只有 0.2%、0.3%和0.4%。即便到了2025年前三季度,该业务收入增长至1553万元,占比也仅约1.2%。

  关于本次港股IPO的募集资金用途,将主要用于五大核心方向:一是开展全球范围的技术研发及扩充产品组合,重点加大机器人灵巧手等前沿产品的研发投入;二是推进全球产能扩张及提升生产效率;三是有选择地寻求全球战略合作、投资及并购机会;四是扩大全球服务及销售网络;五是用于营运资金及一般企业用途。

  不过,有媒体报道指出,公司现有深圳、东莞基地尚未满产,但本次募资仍计划推进全球产能扩张,若未来下游市场需求不及预期,新增产能可能面临消化压力,进而影响投资回报率。

  此外,公司业务发展高度依赖消费电子、汽车电子等下游行业,若相关行业出现周期性波动或市场需求变化,将直接影响公司的业绩稳定性。同时,全球化布局过程中,还面临不同国家和地区的政策法规、市场竞争、地缘政治等多重不确定性风险。

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