近日，宸展光电（003019）发布一季报，报告期，公司营收和归母净利润分别为6.22亿元和0.5亿元，同比分别下降3%和23.9%；扣非净利润为0.40亿元，同比下滑35.90%。

　　盈利表现不及收入，公司年报已现端倪。2024年，宸展光电营收和归母净利润分别为22.13亿元和1.88亿元，同比分别增长31.76%和18.16%，其中扣非净利润为1.27亿元，同比下降9.2%。

　　其中，宸展光电分批从实控人手中收购的智能座驾业务成为了扣非净利润下滑的拖累。

　　2021年11月9日，宸展光电公告，拟以2587万元从祥达光学买入鸿通科技10%的股份，该交易于2022年4月19日完成交割和工商登记。

　　天眼查显示，鸿通科技成立于2021年9月30日，注册资本为2.25亿元。据公告，祥达光学及其关联方TPK Holding Co. Ltd.将其车载触控模组事业部（“TPK Auto BU”）的全部车载业务（即车载触控模组相关业务）及与之有关的经营性资产转移至标的公司鸿通科技，转移后，鸿通科技的主要业务和资产为TPK Auto BU的车载触控模组相关业务和经营性资产。

　　近两年之后的2023年9月27日，宸展光电公告拟以1.8亿元募集资金从祥达光学收购鸿通科技60%的股份，该交易于2024年2月1日完成交割和工商登记。

　　截至2023年6月底，鸿通科技的净资产为0.91亿元。2022年和2023年上半年，鸿通科技营收分别为3.63亿元和1.5亿元，净利润分别为-4006万元和-856万元。以2023年6月底的净资产计算，鸿通科技的市净率（PB）超过3倍，且一年又一期的净利润均处于亏损之中，本次交易实控人并没有给出业绩承诺。

　　在并表之后，鸿通科技成了宸展光电业绩的拖累。据年报，2024年，鸿通科技营收和净利润分别为6.65亿元和-3744万元，虽然带来了营收，但依然处于亏损之中。对此，宸展光电并没有对买入的该部分资产进行减值，如果未来持续亏损，其减值风险不得不防。

　　此外，去年年中，经公司股东大会决定，宸展光电拟从原募投项目“智能交互显示设备自动化生产基地建设项目”中调出募集资金1.55亿元变更用途，向鸿通科技增资用于鸿通科技泰国工厂产能提升计划。该产能提升计划项目尚处于建设期，暂未实现效益。

　　公开资料显示，宸展光电（厦门）股份有限公司成立于2015年，2020年11月17日上市，公司业务包括智能交互显示器、智能交互一体机、触控显示模组、智能车载显示屏等。

　　值得关注的是，在年报和季报接连不佳的同时，宸展光电还发布了再融资的公告。

　　4月29日，宸展光电公告，董事会提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票，募集资金总额不超过人民币3亿元且不超过最近一年末净资产的20%，授权期限自公司2024年年度股东大会审议通过之日起至公司2025年年度股东大会召开之日止。对于募集资金的具体用途，公告并没有明示。

　　自2020年11月IPO募集了6.84亿元的资金净额后，这是宸展光电时隔近5年后再次向资本市场要钱。截至2024年底，宸展光电资产负债率为35.25%，虽然较此前有所攀升，主要是从关联方买入鸿通科技合并报表所致，但整体资产负债率仍处于低位。

　　截至2024年底，宸展光电账面货币资金为4.09亿元，交易性金融资产为1.47亿元，短期定期存款0.72亿元，其他非流动资产项下的长期定期存款为4.53亿元，合计可动用的货币资金超10亿元；同期，公司短期借款为2.53亿元，一年内到期的非流动负债为0.16亿元，长期借款为1.34亿元，有息负债不超过4亿元，其股权再融资必要性值得商榷。

　　二级市场上，截至5月6日发稿时间，宸展光电股价报28.93元/股，公司总市值50.58亿元。

　　来源：读创财经