公告日期：2026-02-12

证券简称：壶化股份 证券代码：003002
关于山西壶化集团股份有限公司

申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复
保荐人（主承销商）

（广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室）

二〇二六年二月

深圳证券交易所：

贵所于 2026 年 1 月 23 日出具的《关于山西壶化集团股份有限公司申请向特
定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2026〕120006 号）（以下简称“问询函”）已收悉，山西壶化集团股份有限公司（以下简称“发行人”“壶化股份”或“公司”）会同广发证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”“保荐人”“主承销商”或“广发证券”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”）、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”“信永中和”）等相关方对问询函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请予审核。

关于回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明如下：

1、如无特别说明，本回复使用的简称与《山西壶化集团股份有限公司 2025年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（申报稿）》中的释义相同；

2、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致；

3、为便于阅读，本回复不同内容字体如下：

问询函所列问题 黑体（加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体

对募集说明书的修改、补充 楷体（加粗）

目录

问题 1： ...... 4
问题 2： ...... 74
问题 3： ...... 125
其他问题： ...... 146

报告期各期，公司营业收入分别为 96,385.23 万元、131,387.05 万元、
110,112.11 万元和 96,966.85 万元；归母净利润分别为 12,130.59 万元、
20,468.12 万元、14,001.81 万元和 14,554.87 万元，经营业绩存在波动。报告期内，公司的销售模式为直销和经销并重。报告期各期末，公司应收账款账面价
值分别为 21,155.73 万元、24,004.21 万元、29,721.11 万元和 41,177.74 万元，
占同期期末流动资产的比例分别为 22.92%、23.09%、32.08%和 39.46%；公司预
付款项余额分别为 1,073.25 万元、1,176.96 万元、1,383.83 万元和 4,669.00
万元；公司商誉账面价值分别为 7,254.19 万元、7,863.99 万元、7,658.42 万元
和 18,409.89 万元，公司于 2025 年 3 月以非同一控制下企业合并方式收购河北
天宁化工有限公司（以下简称天宁化工），形成商誉 10,823.83 万元。报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为23,230.75万元、28,733.53万元、45,557.36万元和 55,580.42 万元，占同期期末非流动资产的比例分别为 29.15%、31.75%、41.03%和 42.16%。公司固定资产以房屋及建筑物、机器设备为主。

请发行人补充说明：（1）结合公司行业及下游行业发展情况、下游矿山停产情况及对业绩的影响、民爆行业和下游行业的国家政策情况、公司产销及产品价格情况等，说明报告期内公司业绩波动的原因及合理性，是否与同行业一致，最近一年一期业绩下滑的原因，是否为长期影响因素；并结合前述情况，说明前述相关因素对募投项目实施及预计效益的影响。（2）结合公司销售模式、经销和直销占比情况、行业发展及惯例情况，说明发行人销售模式的合理性，是否符合行业惯例。（3）报告期内应收账款余额及占收入比例增长的原因，坏账计提政策情况、期后回款情况等，是否符合行业发展或与同行业一致；结合公司账龄及信用政策情况、坏账计提政策情况、期后回款情况等，说明最近一年末在收入下降的情况下，应收账款余额增长的原因及合理性，应收账款坏账计提是否充分，信用政策及计提政策与同行业可比公司是否存在差异，单项计提是否充分。（4）最近一期末预付账款增长的具体情况及原因，是否与采购合同约定一致，是否与行业惯例一致，相关方是否存在关联关系。（5）结合商誉相关标的公司经营及业绩情况、被公司收购后……
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