深圳商报·读创客户端记者穆砚

　　4月28日晚间，深圳中天精装股份有限公司（以下简称“中天精装”或“公司”）发布2024年年度报告和2025年第一季度报告。公司2024年营业收入3.62亿元，较上年同期减少56.05%；归属于上市公司股东的净利润-4.28亿元，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司一季度营业收入为5180.57万元，同比下降41.52%；归母净利润为379.90万元，同比增长151.17%；扣非归母净利润为-1080.03万元。

　　综观中天精装2024年年报及2025年一季报，呈现出一组耐人寻味的业绩曲线：全年巨亏与一季度“闪电扭亏”并存。

　　2024年，中天精装全年营业收入同比骤降56%，仅录得3.62亿元，归母净利润亏损4.28亿元。这一断崖式下滑是行业收缩与企业内部风险的双重结果。财报显示，公司核心业务住宅批量精装修受地产行业持续低迷冲击，订单量锐减，叠加原材料价格波动及项目回款周期拉长，导致毛利率同比下滑。

　　中天精装表示，业绩变动的原因主要系公司对存在减值迹象的资产计提了减值准备；公司为防范回款风险，加强了对承接项目及客户的甄选力度，主动收缩了业务规模；受市场竞争环境等因素影响，客户对成本管理更趋严格，导致公司项目毛利率下降。

　　在年报中，中天精装称，鉴于房地产行业新开工面积减少，且房地产客户资金紧缺或要求工程款抵房的合作模式比较普遍且占比较高，出于保证公司现金流的考虑，公司谨慎地与该类企业进行合作；同时，随着市场竞争的加剧，客户对工程的进度和质量标准提出了更为严格的要求。面对整体市场环境的严峻挑战，契约精神遭受挑战，导致报告期内本公司的订单数量出现了明显下降。

　　收支情况方面，报告期内，销售商品、提供劳务收到的现金5.36亿元，占营业收入的148.23%。公司应收款项融资和合同资产总额5.99亿元，与去年末总额相比减少4.99亿元，主要是因公司应收账款的收回及在建项目的减少所致。

　　值得关注的是，公司2025年一季报却释放出“扭亏”信号：一季度归母净利润同比由亏转盈至379.9万元，扣非后亏损虽收窄但仍达千万元量级。财报数据同时显示，公司一季度营收同比继续下滑超40%，而净利润增长主要依赖非经常性损益。

　　业绩剧烈波动背后，中天精装刚刚经历控制权更迭。2024年底，东阳国资通过股权受让成为公司实际控制人，这一变动被寄望于引入资源改善经营。但从财报表现看，国资入主的协同效应目前尚未明显显现。尽管公司一季度账面扭亏释放积极信号，但若未来地产链复苏不及预期，或公司未能依托国资背景开拓新业务增长点，业绩波动或将成为常态。

　　审读：孙世建