北摩高科高管杨昌坤完成减持计划，合计减持11万股，占总股本0.03%，这一消息于2025年11月18日由公司正式公告披露。根据公告内容，杨昌坤通过集中竞价方式，在2025年11月10日至11月17日期间，以均价28.90元/股完成减持，套现约317.9万元。此次减持股份来源于公司IPO前取得的原始股及后续资本公积转增、送红股所得。减持后，杨昌坤仍持有公司338,362股，占总股本0.10%，其中绝大部分为有限售条件股份。

  减持合规，未影响公司控制权

  从公告来看，本次减持行为严格遵守了相关法律法规和监管要求。杨昌坤作为公司副总经理，早在2025年9月25日就已对减持计划进行预披露，符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第18号》中关于董监高减持的信息披露义务。其减持比例也未超过每年可转让股份总额的25%，与他在IPO时所作承诺一致。值得注意的是，杨昌坤并非公司控股股东或实际控制人，因此本次减持不会导致公司控制权变动，也不会对公司治理结构和持续经营造成重大影响。

  市场反应：股价微跌，成交温和

  截至公告发布当日，北摩高科股价报收28.15元，下跌2.32%，成交量428.10万股，成交额达1.21亿元。虽然股价小幅回调，但整体交易量并未出现异常放大，说明市场对此次高管减持的反应相对理性。考虑到减持均价（28.90元）略高于当日收盘价，一定程度上也反映出杨昌坤在相对高位完成了部分仓位释放，操作节奏把握较为稳健。

  我怎么看这起减持？

  说实话，这类高管小幅减持在A股并不罕见，关键是要看“谁在减、减多少、怎么减”。杨昌坤这次减得不多，仅占总股本0.03%，且提前披露、过程合规，属于典型的例行性持股调整。我不认为这是对公司前景看空的信号——毕竟他还保留了超九成的持股，尤其是有限售部分纹丝未动，说明核心利益依然绑定在公司身上。

  但我也会多留个心眼：这类减持往往发生在市场情绪偏暖或股价阶段性回升之后。当前北摩高科价格处于28元左右区间，相较前期有一定修复，选择此时兑现部分收益，也算合理财务安排。对于投资者而言，不必过度解读单次小规模减持，更应关注公司基本面变化、军品订单落地情况以及后续财报表现。如果未来有更多高管跟进减持，那才值得警惕。

  总的来说，这是一次程序合规、幅度有限的正常减持行为。短期或带来一定心理影响，但不改长期价值判断逻辑。