多家机构密集“唱多”，苏州银行凭什么成为城商行中的“优等生”？ 最新财报显示，2025年前三季度，苏州银行净利润同比增长超7%，净息差环比回升，资产质量持续优异，引发东吴证券、光大证券、开源证券等多家机构给予“买入”评级。这家深耕长三角的区域性银行，正以稳健扩张和特色化经营走出一条差异化发展路径。

业绩稳中有进：规模与盈利双轮驱动

从三季报来看，苏州银行交出了一份“量质齐升”的成绩单。2025年前三季度实现归母净利润44.77亿元，同比增长7.12%，增速较上半年有所提升；营业收入94.77亿元，同比增长2.02%。利润增长主要得益于贷款规模稳步扩张和成本管控成效显著——前三季度成本收入比同比下降3.7个百分点，达31.3%，运营效率持续优化。

尤为值得关注的是，尽管行业普遍面临净息差收窄压力，苏州银行前三季度净息差为1.34%，环比上半年回升1个基点，展现出一定的息差企稳韧性。这背后是其负债端成本的有效压降：付息负债成本率同比下降34个基点，得益于存款结构优化和挂牌利率调整的持续推进。

资产质量优异：风险抵补能力居同业前列

在当前经济环境下，资产质量是衡量银行成色的关键指标。截至2025年三季度末，苏州银行不良贷款率维持在0.83%的低位，与年初持平；拨备覆盖率高达420.59%，虽较年初略有下降，但仍显著高于监管要求，处于行业领先水平。这意味着银行有足够的“安全垫”应对潜在风险，也为未来利润释放预留了空间。

资本充足性方面，核心一级资本充足率9.79%，资本充足率13.57%，均满足监管要求且具备一定缓冲空间，支撑其持续扩表。市场也用资金投票——近期融资余额持续攀升，两融余额已突破10.9亿元，反映投资者信心逐步增强。

当然，风险提示也不容忽视。研报普遍指出，若宏观经济复苏不及预期、息差进一步承压或尾部不良暴露，可能对业绩形成拖累。尤其是零售贷款投放偏弱（三季度新增为负），反映出居民端信贷需求仍待修复。