公告日期：2025-04-25

证券代码：002946 证券简称：新乳业

新希望乳业股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-002

□特定对象调研 □分析师会议

投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会

动类别

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观 ■其他：线上交流会

中金财富证券、中信证券、华西证券、光大证券、东方证券、兴业证
券、国泰海通、东吴证券、申万宏源、方正证券、华创证券、国海证
参与单位 券、国联证券、广发证券、国信证券、中邮证券、中泰证券、华泰证
券、东亚前海证券、博时基金、华富基金、长城证券、银华基金、国
泰基金、惠通基金等

时间 2025 年 04 月 25 日 10:00-11:00；

地点 新希望乳业股份有限公司会议室，线上交流

上市公司接待 董事会秘书、总裁助理：郑世锋
人员姓名 财务总监：褚雅楠

证券事务代表：王皑

公司介绍基本情况：公司在乳制品行业增速放缓、市场竞争激烈的大
环境下，持续深化“鲜立方战略”，通过强化核心业务、提升企业价值、
稳步推进五年战略，落地实现各项经营业务。2024 年主营业务收入规
模总体稳定，净利润显著提升，资产负债率显著下降。面对外部环境
投资者关系活 变化，公司一是坚持“鲜立方战略”不动摇，聚焦核心品类发展，报动主要内容介 告期内低温鲜奶和低温酸奶均取得中高个位数增长，低温品类占比持
绍 续提升；二是顺应消费新趋势，持续推进创新迭代，积极拓展新兴渠
道机会，加强区域精耕；三是强化“鲜”能力建设，夯实核心品类增
长能力，增强盈利能力，全面提升企业价值。报告期内，公司围绕“鲜
酸双强”持续培育战略品类，通过产品创新和渠道立体化覆盖持续渗
透，实现市场份额稳步增加。

Q:2024年全年和2025年一季度公司液体乳及主要品类的业绩表现？A:两大战略品类，即低温鲜奶和低温酸奶在 2024 年实现了中高个位数增长，2025 年一季度依然延续良好的增长态势。低温酸奶中，特色酸奶品类表现更好，其中全国性品牌“活润”、“初心”在 2024 年实现双位数增长。受宏观影响，常温产品的表现相对承压，但通过产品创新、渠道拓展等举措，部分常温特色品类表现良好。公司主营的液体乳整体呈现增长趋势，符合预期。
Q:华东区域增长动力，华南和华北区域目前推进情况？
A:华东区域近年来表现不错，该态势目前延续，主要有几个核心因素：一方面，华东公司低温占比相对较高，规模基数相对较小，且低温奶在当地消费者心智渗透较好，可以增长的空间和潜力较大。第二方面，华东区域创新氛围好，华东公司产品创新力强，新品贡献较高。第三方面，华东公司在战略渠道 DTC 的扩张上，表现较好，同时积极抓取零食量贩、定制化、会员店等新兴渠道机会。华南和华北区域也有较大增长空间和潜力，公司在部分重点城市实现了持续高速增长，同时做了相应的铺垫和布局，力争通过新品创新、选品和渠道策略、团队建设等，不断提升市场份额。
Q:在当前终端需求背景下，公司今年通过什么样的方式实现快于行业的增长？主打哪些核心新品、重点渠道？
A:从政策端看，国家及部分地方政府陆续出台促进消费的政策，其中包括专门促进乳制品提升的政策，有利于促进乳制品消费。从公司端看，一是在战略上会坚持以低温鲜奶和低温特色酸奶为核心品类，努力推动其不断成长，坚持做难而正确的事情，打造核心能力壁垒；二是重视新品研发和推广，特别是核心品类的新品，优化新品孵化机制，敏捷转化体系，满足消费对乳制品的功能性需求和情绪价值需求；三是在渠道方面，继续以 DTC 为核心战略渠道，提升渠道能力和用户体验，同时全面推动新兴渠道和新业务发展，以实现业绩兑现。

Q:一季度公司销售费用率控制较好，公司未来对销售费用率的如何规划？
A:从一季度来看，销售费用处于正常水平；公司今年推出了一些发展态势不错的新品，同时也正处在培育全国大单品持续扩圈层的进程……
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