01

证监会：拟扩大战略投资者类型，明确最低持股比例要求

　　1月30日，中国证监会就《关于修改〈《上市公司证券发行注册管理办法》第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号〉的决定（征求意见稿）》公开征求意见。主要修改内容：

　　一是扩大战略投资者类型。明确全国社保基金、基本养老保险基金、企业（职业）年金基金、商业保险资金（保险公司运用保险资金自行投资或者委托关联保险资产管理机构以及作为单一投资人通过关联保险资产管理机构发行的股权投资计划投资）、公募基金、银行理财等机构投资者可以作为战略投资者，以耐心资本作为战略性资源对上市公司战略投资。同时，在规则上将该类投资者界定为资本投资者，将其他实业投资者界定为产业投资者。

　　二是明确最低持股比例要求。坚持战略投资者应当持有上市公司较大比例股份，进一步明确战略投资者本次认购上市公司股份原则上不低于 5%，可以根据持股比例参与上市公司治理。

　　三是明确资本投资者的基本要求。在长期、较大比例持股和提名董事参与公司治理基础上，要求资本投资者应当深入了解上市公司产业发展，能够帮助上市公司引入战略性资源，或者显著改善上市公司治理和内部控制，促进上市公司市场资源整合或者增强核心竞争力。

　　四是完善信息披露要求。要求上市公司在年报中披露战略资源导入和整合的落实情况和效果。

　　五是进一步强化监管要求。强调战略投资者不得通过任何方式规避最低持股比例、股份锁定期要求，避免代持股份、绕道减持等违规行为，损害制度公信力。

　　六是完善相关文字表述。在总结实践经验基础上，对于上位规则已有明确要求的，简化相关表述，进一步提升规则的通俗易懂。

02

吴清最新发声

　　1月30日，证监会党委书记、主席吴清在北京召开座谈会，与部分境内外上市公司代表深入交流，充分听取意见建议。座谈中，大家围绕如何做好资本市场“十五五”规划、提高制度包容性适应性、提高上市公司质量和投资价值等提出了具体意见建议。主要包括：持续优化发行上市制度规则，更好适配新兴产业、未来产业发展和传统产业转型升级需求；提升上市公司再融资效率，更好激活并购重组市场活力；更大力度培育耐心资本和推动中长期资金入市，更好匹配产业发展的长周期需求；完善上市公司分红回购和激励约束机制，督促上市公司进一步提升规范运作和信息披露水平；加大对上市公司全球化发展的政策支持，助力培育世界一流企业等等。

　　吴清表示，证监会将全面、深刻、准确领会和把握党的二十届四中全会重要部署，加强对“十五五”时期资本市场改革发展稳定重大问题的研究，把战略需要和实践可能统一起来，把市场所需和监管所谋统一起来，高质量编制和实施好资本市场“十五五”规划。吴清强调，要紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，全力巩固资本市场稳中向好势头，聚焦持续深化资本市场投融资综合改革、提高制度包容性适应性，抓紧推出深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资制度便利性、灵活性和吸引力，促进北交所、新三板一体化高质量发展，增强多层次市场覆盖面和辐射力，更加有力有效支持现代化产业体系建设和新质生产力发展，积极服务“十五五”发展目标和金融强国建设。上市公司是资本市场之基，要专注主业、完善治理，努力提升发展质量，增强回报投资者能力，为资本市场高质量发展提供坚实支撑。

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锋龙股份、嘉美包装：停牌核查结束，股票明日复牌

　　2月1日，锋龙股份（002931.SZ）公告称，近日收到优必选关于本次交易的进一步承诺，承诺在收购完成后36个月内，不存在向上市公司注入其持有资产的计划。本次交易尚需履行多项程序，存在不确定性。停牌期间，公司就股票交易波动情况进行了核查。目前，相关核查工作已完成，公司股票自2月2日起复牌。公司不涉及人形机器人业务，主营业务仍为园林机械零部件、汽车零部件和液压零部件的研发、生产和销售，未发生重大变化，预计未来12个月内主营业务不会发生重大变化。公司股票价格已严重脱离基本面，市盈率和市净率显著高于行业平均水平，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，未来可能存在股价快速下跌的风险。

　　同日，嘉美包装（002969.SZ）公告称，公司股票自2025年12月17日至2026年1月23日期间价格涨幅为408.11%，已背离公司基本面。停牌期间，公司就股票交易波动情况进行了核查。相关核查工作已完成。公司不涉及机器人、扫地机器人相关业务，主营业务仍为食品饮料包装容器的研发、设计、生产和销售及提供饮料灌装服务。公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为8543.71万元至10442.31万元，比上年同期下降53.38%至43.02%。公司股票最新市净率、市盈率显著高于行业平均水平，未来可能存在股价快速下跌的风险。公司预计未来12个月内主营业务不会发生重大变化。公司股票自2月2日起复牌。

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两部门：完善发电侧容量电价机制

　　近日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，对现行煤电、气电、抽水蓄能容量电价机制进行了完善，并首次在国家层面明确建立电网侧独立新型储能容量电价机制。

　　通知提出，各地结合实际提高煤电容量电价标准，可参照煤电建立气电容量电价机制；对近年新开工的抽水蓄能电站，按照弥补平均成本的原则制定当地统一的容量电价；建立电网侧独立新型储能容量电价机制，结合放电时长和顶峰时贡献等因素确定容量电价标准。通知明确，各地电力现货市场连续运行后，有序建立发电侧可靠容量补偿机制，对机组可靠容量根据顶峰能力按统一原则进行补偿，公平反映不同机组对电力系统顶峰贡献。这将有利于促进不同技术类型公平竞争，推动行业高质量发展，也是成熟电力市场通行做法。

　　据人民日报报道，政策出台后，对居民、农业用户电价水平没有影响，仍执行现行目录销售电价政策。对于工商业用户，发电侧容量电价机制完善后，调节性电源需要通过电能量市场回收的成本下降、通过容量电价回收的成本上升，“一升一降”形成对冲，对工商业用户的购电成本影响不大。同时，完善发电侧容量电价机制，有利于加快构建新型电力系统，更好保障用户用电需求。

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中国变压器，全球爆单

　　据央视财经报道，当前，全球AI算力建设进入爆发期，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。记者在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。

　　据悉，美国市场交付周期已经从50周延长至127周。在佛山一家电气设备企业，核心产品干式变压器出口订单出现快速增长。在江苏的一家变压器工厂，产品订单已经排到2027年底，其中，国内首台全绝缘超高压大容量变压器近日发往北美市场。

　　数据显示，我国变压器行业企业约3000家。2025年，我国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。

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财政部、税务总局发布《关于增值税征税具体范围有关事项的公告》，三大运营商公告

　　1月31日，财政部、税务总局发布《关于增值税征税具体范围有关事项的公告》，明确了适用9%增值税税率货物范围，以及销售服务、无形资产、不动产具体范围，涉及多档税率。公告自2026年1月1日起施行。

　　据资深税务专家分析，此次《公告》对于增值税税目注释及9%低税率货物的范围，基本延续了之前增值税文件的内容，并进行了小幅度的调整完善。例如植物油、农机列举了更多品类。在销售服务、无形资产、不动产注释方面，修改货物运输代理服务定义，调整了基础电信和增值电信服务的内容等。

　　2月1日，中国移动、中国联通、中国电信均公告称，在中华人民共和国境内，利用固网、移动网、卫星、互联网，提供手机流量服务、短信和彩信服务、互联网宽带接入服务的业务活动适用的税目由增值电信服务调整为基础电信服务，对应增值税税率由6%调整为9%。此次税目适用范围调整，将对公司收入及利润产生影响。

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暴涨超102%！芯片大利好

　　全球芯片产业链传来利好信号。据最新数据，今年1月，号称全球经济“金丝雀”的韩国出口半导体总金额达205亿美元（约合人民币1425亿元），同比暴涨超102%。这预示着，在AI浪潮下，全球半导体需求仍非常强劲。

　　与此同时，芯片产业链的涨价潮正持续蔓延，国科微、中微半导、英集芯等国产芯片厂商相继发布调价通知，涨幅最高达80%，覆盖存储、MCU、模拟芯片等核心赛道。分析认为，2026年上半年国产芯片涨价趋势将延续，甚至可能有更多企业跟进。

　　详情参见：《暴涨超102%！芯片，重大利好！》

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黄金、白银史诗级下跌！美股三大指数全线下跌

　　1月30日，美股三大指数全线下跌。截至收盘，道指下跌0.36%；标普500下跌0.43%；纳指下跌0.94%。黄金、白银股大幅下挫，全球最大白银ETF--iShares Silver Trust跌超28%，科尔黛伦矿业跌超16%，金田跌超14%，泛美白银跌超13%。科技股普跌，AMD跌超6%，英特尔跌超4%，Meta跌近3%。

　　热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.36%，哔哩哔哩、理想汽车、小鹏汽车跌超3%，阿里巴巴、网易、百度、京东跌超2%。

　　商品市场方面，黄金、白银出现崩盘式跳水。1月30日，黄金遭遇40年来最大下跌，现货黄金价格一度下跌超过12%，最低触及4682美元/盎司，为20世纪80年代初以来最大单日跌幅，截至收盘，现货黄金下跌9.25%报4880美元/盎司。现货白银一度暴跌超过36%，创出历史最大日内跌幅，最低下探至74.28美元/盎司，截至收盘，现货白银下跌26.42%报85.259美元/盎司。

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IPO注册及新股申购

　　证监会同意2家企业IPO注册。证监会同意北京维通利电气股份有限公司深交所主板首次公开发行股票注册。证监会同意苏州联讯仪器股份有限公司科创板首次公开发行股票注册。

　　本周（2月2日—2月6日）有3只新股发行，周一：爱得科技、易思维。

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本周超千亿市值限售股解禁

　　数据显示，本周（2月2日—2月6日）共有43家公司限售股陆续解禁，合计解禁46.35亿股，按最新收盘价计算，解禁总市值为1035.11亿元。

　　从解禁市值来看，解禁市值居前三位的是：信达证券（448.79亿元）、中微半导（133.81亿元）、长江电力（121.51亿元）。

　　从解禁占比来看，解禁占比居前三位的是：宏海科技（79.44%）、信达证券（78.67%）、中微半导（57.77%）。