1月7日，电网设备概念股震荡走强，三变科技、中国西电、伊戈尔涨停，威腾电气、新特电气、神马电力等多股跟涨。其中，伊戈尔（002922）股价创历史新高，报35.62元/股。

　　上证报记者近日采访获悉，在全球电网建设加速及人工智能数据中心（AIDC）需求双重驱动下，变压器厂商迎来“爆单潮”，伊戈尔、特变电工、江苏华辰等多家厂商在手订单饱满。

变压器厂商迎来“爆单潮”

　　伊戈尔相关负责人接受记者采访时表示：“目前海外变压器需求比较好，公司订单保持平稳增长的态势，今年也开拓了一些海外市场的直接客户，取得了不错的成绩。”从需求持续性来看，他进一步提到，这一轮行业景气度较好，行业红利期至少还有两三年。“最近两三年公司扎扎实实做好，景气度后面仍然具备可延续性。”

　　产能方面，伊戈尔泰国工厂完全投产后，具备月产700台新能源变压器的能力，同时也配套了部分配电变压器产能，有单相变压器、三相变压器、干式变压器等；墨西哥工厂预计明年中期达产，还在调试中，完全投产后预计新能源变压器月产能500台；美国工厂主要做配电变压器，规划年产能2.1万台。

　　另一位变压器厂商业务人员向上证报记者透露：“2023年以来行业需求持续回暖，公司业务明显向好，直观感受是业务量至少翻了一番。”

　　目前，多家A股变压器企业当前订单饱满，生产排期充足。特变电工在调研纪要中提到，公司变压器在手订单饱满，产品生产周期一般3至6个月，交货根据客户订单约定执行。

　　“公司变压器产品产能利用率较高，已接近满产，一定程度上限制了公司对新增业务的承接和供应能力。”江苏华辰此前在可转债募投公告中表示。

　　据悉，近年来，江苏华辰产品出口保持稳健增长态势。“目前，以油浸式电力变压器为代表的核心产品已成功进入欧盟多国，并获得客户广泛认可。”该公司表示。

　　金盘科技日前公告称，与海外客户签订6.96亿元电力产品供货合同。“公司紧跟全球能源与数字化变革趋势，已构建覆盖变压器系列、AIDC模块化电源装备、储能系列等在内的AIDC电力设备系列产品。”该公司在公告中表示。

全球电网建设+AIDC双轮驱动

　　变压器需求缘何持续旺盛？核心驱动因素主要有两点：其一，全球电网建设迈入高景气周期，传统变压器市场供需紧俏、供不应求；其二，人工智能数据中心（AIDC）建设热潮兴起，直接拉动AIDC专用变压器需求高速增长。

　　全球电网建设为传统变压器打开了广阔的增量空间。万联证券在研报中表示，在能源转型的背景下，全球可再生能源装机快速增长，叠加电网设备换代升级，全球电网建设投资稳定增长。我国电力设备产品具备技术及成本优势，竞争力较强，在海外市场渗透率有望持续提升。

　　海关总署数据显示，我国2025年1月至11月，变压器累计出口金额达578.6002亿元人民币，对比去年同期增长36.3%。

　　华泰证券同样在研报中表示，以变压器为代表的一次设备出海逻辑仍然强势，无论主网、配网，从订单及收入来看仍然呈现高速增长态势。

　　另一方面，伴随AI算力需求的爆发式增长，人工智能数据中心（AIDC）建设热潮全面铺开，全球数据中心市场规模也随之实现持续扩容。根据研究机构Fortune Business Insights数据，全球数据中心市场规模将由2024年2427.2亿美元，增长到2032年5848.6亿美元，年均复合增长率达11.62%。

　　算力的尽头是电力。高盛在最新研究报告中提到，预计2030年全球数据中心的耗电需求，较2023年将大幅扩张175%。

　　这也进一步带动了变压器、开关等电力设备的需求放量。银河证券分析认为，AI高速发展，叠加新能源并网以及电网更新改造需求，AI电气设备需求旺盛。该机构测算，2027年全球AIDC装机功率约66GW，以变压器约4亿元/GW计算，2027年AIDC全球变压器市场空间约为264亿元。