名臣健康实控人及高管拟减持不超861万股

  名臣健康实控人陈勤发及两名董事高管彭小青、陈东松计划合计减持不超过861万股，占公司总股本的3.27%。根据公告，减持将在2025年12月2日至2026年3月1日期间通过集中竞价或大宗交易方式实施。其中，陈勤发个人拟减持不超过790万股（占比3%），彭小青和陈东松分别拟减持不超过39万股和32万股。三人减持原因均为“个人资金需求”。以11月10日收盘价19.50元/股计算，此次减持涉及股份市值接近1.68亿元。

  公告显示，上述股东均严格履行了此前在IPO阶段作出的各项承诺，本次减持计划也符合监管规定。陈勤发目前持有公司35.02%股份，仍是控股股东，因此此次减持不会导致公司控制权变更。同时，彭小青与陈东松作为现任高管，其减持数量均未超过其所持股份的25%，符合董监高持股变动的相关限制。

  一边是主力资金流入，一边是高层减持

  从市场表现来看，名臣健康近期走势并不弱。数据显示，今日主力净流入达3079万元，五日累计净流入6840万元，股价已突破布林线上轨，RSI指标中RSI1值大于80，BIAS2达到8.23，显示出短期存在明显超买迹象。综合趋势研判认为，该股短期和中期均处于强势上涨状态，量能明显放大。但与此同时，所属的游戏行业整体资金面承压——行业五日净流入为-34.41亿元，说明板块层面仍面临抛压。

  更值得注意的是公司的基本面变化。尽管2025年前三季度营收同比增长9.56%，但归母净利润同比下滑56.03%，尤其是第三季度单季净利润仅149万元，同比暴降95.92%。财报解释称，利润大幅下滑主要受游戏业务成本和费用激增影响。而事实上，游戏业务贡献了公司约76.84%的收入，日化主业反而成了配角。

  我怎么看这波减持？

  说实话，看到这个减持公告时我第一反应是：为什么偏偏在这个时候？
  一方面，华夏基金旗下多只产品仍在重仓持有，其中华夏中证动漫游戏ETF还在三季度增持；另一方面，主力资金近期持续介入，技术形态也走强。可就在这个时候，实控人选择高位减持近800万股，很难不让市场联想是否对后市缺乏信心。

  我不是说减持本身有问题——毕竟这是合法合规的行为，也确有“个人资金需求”的合理理由。但我关心的是，在净利润暴跌、游戏业务盈利模式承压、销售费用占比高企的背景下，大股东的大额套现，是否会加剧投资者对公司未来成长性的担忧？

  尤其考虑到公司当前估值更多反映的是游戏概念的热度，而非日化主业的基本面支撑，一旦后续业绩无法改善，股价回调压力可能不小。所以我个人的看法是：短期情绪或受资金推动继续冲高，但中长期风险正在累积，这次减持更像是一个警示信号——别光看热闹，得看清背后的隐忧。