公告日期：2025-12-30

证券代码：002870 股票简称：香山股份
广东香山衡器集团股份有限公司

2025 年度向特定对象发行股票方案

论证分析报告（修订稿）

二〇二五年十二月

目录

目录......1
一、本次向特定对象发行股票的背景和目的......2
（一）本次向特定对象发行股票的背景......2
（二）本次向特定对象发行股票的目的......3
二、本次发行证券及其品种选择的必要性......4
（一）发行股票的种类和面值......4
（二）本次发行证券品种选择的必要性......4
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性......4
（一）本次发行对象选择范围及其适当性......4
（二）本次发行对象数量及其适当性......5
（三）本次发行对象标准及其适当性......5
四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性......5
（一）本次发行定价的原则和依据......5
（二）本次发行定价的方法和程序......6
五、本次发行方式的可行性......6
（一）本次发行方式合法合规......6
（二）本次发行程序合法合规......10
六、本次发行方案的公平性、合理性......10
七、本次发行摊薄即期回报情况及填补措施......11
（一）本次发行对公司主要财务指标的影响分析......11
（三）本次向特定对象发行股票的必要性和可行性......13 （四）本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系，公司从事募投项目在人
员、技术、市场等方面的储备情况......14
（五）公司本次发行摊薄即期回报的填补措施......14
（六）相关主体关于填补回报措施能够得到切实履行的承诺......15
八、结论......16

广东香山衡器集团股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）为满足公司经营战略的实施和业务发展的资金需求，增强公司的资本实力和盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等有关法律、行政法规、部门规章或规范性文件和《公司章程》的规定，公司编制了向特定对象发行股票方案的论证分析报告。

本论证分析报告中如无特别说明，相关用语具有与《广东香山衡器集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票预案》（修订稿）中相同的含义。
一、本次向特定对象发行股票的背景和目的

（一）本次向特定对象发行股票的背景

1、国家相关产业政策支持汽车零部件行业发展

汽车工业是我国国民经济重要的支柱产业之一，而汽车零部件行业是其重要的配套行业，为汽车工业持续发展保驾护航，我国持续出台多项产业政策，为行业的发展提供了良好的政策环境。《汽车产业中长期发展规划》指出，夯实安全可控的汽车零部件基础，引导零部件企业高端化、集团化、国际化发展，推动自愿性产品认证，鼓励零部件创新型产业集群发展，打造安全可控的零部件配套体系。《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》指出，深化“三纵三横”研发布局，提升产业基础能力，提升基础关键技术、先进基础工艺、基础核心零部件、关键基础材料等研发能力。在国家产业政策的大力支持下，我国汽车零部件行业得以平稳向上发展。

2、新能源汽车产销量不断增长，为汽车零部件行业发展带来了机遇

根据中国汽车工业协会数据，2024 年汽车产销累计完成 3,128.2 万辆和
3,143.6 万辆，同比分别增长 3.7%和 4.5%，产销量再创新高。其中新能源汽车产
销量分别为 1,288.8 万辆和 1,286.6 万辆，同比分别增长 34.4%和 35.5%；新能源
汽车新车销量达到汽车新车总销量的 40.9%，较 2023 年提高 9.3%，2024 年我国
新能源汽车行业持续增长。根据中国汽车工业协会预计，2025 年中国汽车总销

量预计将达到 3,290 万辆，较 2024 年增长 4.7%。其中，新能源汽车的销售量预
计将达 1,600 万辆，同比增幅高达 24.4%，继续引领汽车行业的转型和发展。随着新能源汽车产销量、渗透率不断提升，也为汽车零部件行业发展带来了更好的发展机遇。

（二）本次向特定对象发行股票的目的

1、增强资金实力，落实发展战略

汽车零部件行业竞争较为激烈，公司拟加大投入，充分发挥自身优势，……
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