在黄金价格不断攀升的大环境下，下游的部分黄金珠宝销售企业却面临着巨大的业绩压力。

　　周大生(002867)4月28日晚间发布一季报，2025年第一季度实现营业收入26.73亿元，同比下降47.28%；净利润2.52亿元，同比下降26.12%。报告期，外部经济环境的不确定性显著增强，黄金价格快速上涨，珠宝首饰顾客消费行为更趋谨慎，行业下游客户在金价高企的情况下对市场观望情绪明显，短期采购进货补充库存的意愿较低，公司经营业务面临较大压力。

　　周大生2024年年报显示，公司主营收入138.91亿元，同比下降14.73%；归母净利润10.1亿元，同比下降23.25%；扣非净利润9.88亿元，同比下降22.11%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入30.83亿元，同比下降18.79%；单季度归母净利润1.55亿元，同比下降29.69%；单季度扣非净利润1.5亿元，同比下降29.76%。

　　公司表示，伴随着国际金价在年内40次刷新历史新高，黄金首饰消费也自2024年3月起出现增速放缓并在后续的季度表现中出现下滑。消费者观望情绪、谨慎态度，导致黄金首饰消费乏力。与此同时，金价上涨的强劲表现吸引并激增了投资性需求，从而使得金条、金币产品消费实现大幅增长。

　　年报显示，报告期黄金类产品受金价高企及消费不振等因素影响，终端消费市场销量下降明显，钻石镶嵌类首饰消费仍处在周期性调整阶段，公司整体营业收入结构在渠道、品类分布上呈现较大的变化，自营线下及电商渠道收入占比有所上升。

　　报告期公司持续整合渠道资源，推动渠道融合发展，优化市场布局，提升拓店质量，报告期末周大生品牌终端门店数量5008家，其中加盟门店4655家，自营门店353家，2024年度累计新增门店663家，累计撤减门店761家，净减少门店98家。

　　2024 年度公司关闭门店761家，占报告期末门店总数的15.2%，其中自营门店撤减44家、加盟门店撤减717家，加盟撤店中因加盟客户选址重开或变更经营主体的撤店为 123 家，剔除该因素影响报告期加盟撤店数量为594家，加盟门店撤店率为12.76%。报告期关闭门店在本报告期营业收入5.16亿元，关闭门店在上年同期对应的营业收入12.33 亿元，以此计算关闭门店对报告期营业收入相对影响额为7.17亿元，占报告期营业收入的 5.16%，其中关闭自营门店对报告期收入影响额7,197.73万元，占报告期营业收入的0.52%，关闭加盟门店对报告期收入影响额为 6.45 亿元，占报告期营业收入的4.65%，关闭门店对报告期的营业收入及业绩的影响程度较同期有所增加。

　　报告期公司加盟业务单店平均主营业务收入191.47万元，较上年同期下降28.56%，平均单店毛利31.79万元，较上年同期下降20.47%，受加盟客户补货需求下降影响，加盟渠道产品销售收入下降较为明显，报告期单店平均镶嵌首饰批发收入10.94万元，较上年同期下降 27.24%，单店镶嵌产品批发毛利1.69万元，较上年同期下降55.49%，加盟单店平均黄金产品批发销售收入160.85万元，同比下降29.56%，黄金产品批发销售单店毛利平均10.85万元，同比下降6.39%，报告期平均加盟单店品牌使用费收入14.35万元，较上年同期下降25.41%。