钧达股份在2025年12月4日召开董事会，通过了2026年度两项关键资金安排：一是拟向金融机构申请不超过150亿元的综合授信额度，二是计划使用不超过20亿元闲置自有资金进行现金管理。这两项决议虽需股东大会最终审议，但已清晰反映出公司对未来一年资金运作的规划。
综合授信额度申请规模达150亿元，覆盖并购贷款、流动资金借款、银行承兑汇票等多种形式，额度可循环使用。考虑到公司当前总市值约105亿元，这一授信规模已达到市值的1.4倍，显示出其融资需求的强度。公告提到将“根据公司日常营运资金的实际需求确定”具体金额，并可能抵押部分资产，这指向了公司对运营资金弹性的重视。光伏电池行业属于资金密集型，技术迭代快速，产能扩张和研发投入均需持续现金流支撑。钧达股份作为N型电池产能超40GW的专业厂商，此举或是为技术升级和海外布局预留空间。
另一方面，20亿元现金管理额度则指向了资金使用的效率优化。公告明确资金用途限于安全性高、流动性好的理财产品，期限不超过12个月，且强调不影响主业经营。这一安排与公司近期财务表现形成对照：截至12月3日融资余额为4.55亿元，且11月以来出现连续多日融资净偿还，累计超2000万元。同时，股价在11月下旬至12月初波动显著，单日跌幅也曾达5%，反映出市场情绪分化。现金管理计划可能意在平衡资金收益与风险，尤其在光伏行业周期波动背景下。
从行业视角看，光伏板块近期面临调整，BC电池、TOPCon电池等概念指数均出现下跌，钧达股份自身也被列为资金净流出标的。但公司中长期逻辑未改：全球能源转型驱动需求，公司海外市场占比提升，且通过A+H股双平台融资增强资本运作能力。公告中特别强调“全球出货量排名前列的光伏组件企业均是公司长期稳定客户”，这与其核心竞争力中的全球销售网络描述相符。
值得关注的是，授信额度与实际提用存在差异，150亿元是上限授权，并非即刻负债扩张。公司同期推进现金管理，暗示其资金状况或存在结构性分层——既有长期投资需求，也有短期闲置资金冗余。这种“一手融资、一手理财”的操作在制造业企业中并不罕见，关键在于资金配置的效率与风险管理。公告中多次提及“风险可控”“不影响主营业务”，或是回应投资者对光伏行业产能过剩担忧的潜在信号。
整体而言，钧达股份此次资金规划凸显其作为专业化电池厂商在行业扩张期的典型策略：通过授信储备应对技术投入与市场机遇，同时精细化管理存量资金以提升收益。后续需观察股东大会审议结果及实际资金动用节奏，这将是研判公司财务战略执行力的关键节点。
