ALM股价的上涨，对我们的“四钨企业”（厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业）不仅有提振作用，而且往往是强烈的“助燃剂”。

虽然ALM（Almonty Industries）是加拿大公司，但它的股价被视为全球钨市场的“风向标”。

1. 全球定价体系的联动

钨是一种全球流通的战略金属，其定价并不局限于中国。

情绪传导：ALM是北美乃至全球钨资产的代表。当ALM股价大涨（如近期涨幅超7%），意味着全球资本正在关注并买入钨资产，这会直接带动全球投资者对钨板块的情绪回暖。

价值重估：ALM的市值和股价表现，会给A股的钨企提供一个国际参照系。如果ALM估值在涨，A股的龙头往往会跟随补涨或同步上涨。

2. 共同的基本面逻辑（供需错配）

目前（2026年2月中旬），ALM和A股钨企上涨的底层逻辑是高度一致的，这使得联动效应更强：

供给极度紧缺：正如我们之前聊到的，国内开采配额收紧，加上越南削减出口、环保督查等因素，全球钨原料（黑钨精矿）供应非常紧张。近期国内钨精矿价格已从34万/吨暴涨至68万/吨（接近翻倍），这种暴涨逻辑在全球是互通的。

需求端共振：无论是A股还是美股市场，都看好光伏钨丝和AI/半导体（如PCB微钻）对钨需求的爆发式增长。这种“新需求”故事是全球通用的，能吸引同一批“聪明资金”。

ALM的上涨对A股四钨企业是明确的利好信号。

它不仅是股价上的短期提振，更是对“钨价上涨逻辑得到国际验证”的一种背书。在当前钨价暴涨、供需紧张的大背景下，这种“美股映射”效应会让A股的行情更加顺畅。