风格轮动到农业板块！

　　截至1月30日上午收盘，上证指数午盘跌1.19%，创业板指涨0.8%。贵金属、基本金属板块深度回调，个股现跌停潮。但其中有一个板块表现活跃，那就是农业。农发种业开盘10分钟封死涨停板，该股近期持续爆发。

　　农业板块之所以会有如此表现，或与两大利好相关。一是与涨价预期有关，近期大宗商品暴涨之后，农产品价格上涨预期也在发酵当中；二是农业板可能开始预期“一号文”，每年初都会有相应的行情。

　　集体飙升

　　1月30日早上，农业板块表现强势。龙头股农发种业率先涨停，该股近期涨幅较大。敦煌种业、登海种业、秋乐种业、神农种业皆涨停或涨幅超过10%。种业概念股全线上涨。猪肉概念股的整体表现也要好于大盘。

　　近期，从生猪到棉花都出现了涨价苗头。据太平洋证券，近期，生猪价格旺季反弹至12.97元/公斤，但幅度收窄，屠宰开工率下降至36.48%。白鸡和黄鸡价格震荡，产能分化，白鸡产能高位，黄鸡产能低位。

　　生猪价格受季节性需求、疫情防控及政策调控影响；粮价受美联储降息、库消比下降及国内最低收购价政策支撑；种植业受益于转基因推进和种业供给侧改革；黄鸡价格受产能收缩和消费旺季带动。

　　另外，“一号文”也处于预热阶段。2025年2月23日，新华社受权发布《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》（下称“中央一号文”），文件提出，实现中国式现代化，必须加快推进乡村全面振兴，并强调粮食安全。今年，市场可能再度有此预期，故而种业股表现尤其抢眼。

　　据农业农村部，1月23日，农业农村部在京召开种业振兴行动部门工作协调机制会议，通报种业振兴行动进展情况，交流经验做法，研究推进下一阶段重点工作。会议强调，“十五五”时期是种业振兴“十年实现重大突破”目标任务的攻坚阶段，协调机制各成员单位要进一步强化协同联动，完善政策措施，推动种业振兴整体提升，取得更多突破性新成效，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。

　　趋势如何演绎？

　　农业股的逻辑当中，有一条是涨价。市场认为，随着大宗商品的暴涨，农产品价格亦不可避免会有所反弹。那么，这一逻辑是否能够坐实？

　　太平洋证券认为，生猪价格在节日旺季出现小幅反弹，但预计中期仍将受产能去化缓慢、疫情风险上升及政策调控影响而回落，行业盈利空间受限。能繁母猪存栏虽较去年1月下降2.9%，但仍高于正常保有量，产能去化速度放缓，叠加冬季非洲猪瘟防控难度加大，养殖企业面临较大不确定性。下游屠宰企业开工率持续下滑，进一步压制行业景气度。个股估值处于历史低位，具备一定安全边际，但需关注政策执行力度及疫情反复带来的风险。

　　白鸡行业产能较高，鸡苗和毛鸡价格处于历史中位水平，供给宽松背景下，鸡价中期或震荡。黄鸡行业产能处于历史低位，供给偏紧叠加消费旺季，鸡价有望上涨。

　　中期来看，国际粮价在美联储降息和库消比趋势性下降的大背景下，上涨预期较强且有望传导至国内，以及我国实施粮食最低收购价政策对粮食市场构成实质性利好支撑，国内粮价有望趋势性上涨。

　　另外，华西证券表示，根据猪易通数据，本周全国外三元本周生猪均价12.99元/公斤，周环比增长2.27%。主要原因在于，12月份集团企业以及规模化企业为完成年度出栏计划，超额月初出栏，因此一月集团企业商品猪出栏压力较小，加上1月份是终端节日备货的旺季，叠加北方雨雪天气影响，1月份以来生猪现货整体呈现上涨趋势，春节前受屠企停工影响，涨势不可持续，近期已有所回落。