富森美：
尊敬的投资者您好，公司2025年第一季度营业收入下降的主要原因系：主要受国内市场经济环境不确定性和房地产周期性影响，消费者信心不足，大宗消费特别是家装消费需求被压缩等导致行业竞争愈发激烈，商户经营面临较大压力。
公司结合市场变化、商家经营现状，实施“分级定价、一户一策”招商政策，对公司各卖场的租金和服务费有不同幅度的优惠，市场租赁和服务收入有所减少。同时，公司基于行业现状，公司收缩毛利率低、回款周期长、现金流压力大的装饰装修工程业务，该项业务收入同比减少。一季度租金和服务费收入、装饰装修工程收入在收入下降中的影响权重接近一致。