本报记者李如是

　　1月29日晚间，云南恩捷新材料（集团）股份有限公司（以下简称“恩捷股份”）发布2025年度业绩预告。公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润1.09亿元至1.64亿元，同比扭亏为盈；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为8474万元至1.27亿元，同比扭亏为盈。

　　对于业绩的改善，恩捷股份表示，2025年以来，特别是2025年第四季度，公司隔膜产品销量增长、价格企稳，毛利率实现提升，叠加报告期内公司收到部分政府补助，本报告期盈利较上期显著改善，实现扭亏为盈。

　　锂电池隔膜行业“触底”回暖

　　2025年，锂电池隔膜行业下游需求持续增长，中银国际研报显示，下游储能市场快速增长、新能源汽车超快充技术升级，共同推动隔膜需求增长。

　　在此背景下，恩捷股份全力保障下游客户对优质隔膜稳定供应的需求，2025年隔膜产品销量稳步增长；同时，受益于行业供需格局改善，隔膜产品价格逐步企稳，部分产品价格回升。

　　恩捷股份相关负责人对《证券日报》记者表示：“随着下游需求，尤其是储能市场的快速增长，目前公司湿法隔膜产能利用率维持在较高水平。”

　　“隔膜行业在经历了3年的下行周期后出现了明显的行业反转，供需结构彻底扭转，行业从供大于求到如今供不应求，随之带来的是隔膜价格的上涨，目前头部厂商单平方米盈利能力均实现扭亏为盈。”鑫椤锂电分析师陈雷雨对《证券日报》记者表示。

　　另一方面，锂电池隔膜行业反内卷共识已达成，也成为市场供需结构大幅优化的推动力量。

　　据陈雷雨分析：“行业反内卷初见成效，市场格局也在逐步优化，包括佛山佛塑科技集团股份有限公司并购河北金力新能源科技有限公司，恩捷股份拟并购青岛中科华联新材料股份有限公司等资本运作项目，都将进一步改善市场竞争的局面。预计2026年湿法隔膜价格仍有上涨空间。”

　　固态电池领域布局见成效

　　作为锂电池隔膜行业领军企业，恩捷股份在半固态电池材料和固态电池材料领域也进行了前瞻性布局，目前已初见成效。其中，在半固态电池隔膜业务布局方面，公司下属控股子公司江苏三合电池材料科技有限公司具备半固态电池隔膜量产供应能力，公司正在积极开拓市场。

　　在全固态电池材料布局方面，恩捷股份下属控股子公司湖南恩捷前沿新材料科技有限公司专注于高纯硫化锂、硫化物固态电解质和硫化物固态电解质膜产品的研发和布局，高纯硫化锂产品的中试线已经搭建完成，固态电解质10吨级产线已经投产，具备出货能力，后续规划根据下游市场需求扩产。

　　面对全球能源结构转型与生态化竞争的大趋势，在固态电池领域的前瞻布局有望为恩捷股份长期发展注入新动能，也是公司技术革新、强化产业链优势的关键举措。

　　“未来全固态电池将会更多应用于‘三深’（深空、深海、深地）等领域，与现有的液态电池、半固态电池长期共存。公司将继续投入研发，积极开拓市场，加深与客户的合作和技术交流，推动行业高质量发展。”恩捷股份上述负责人表示。