中证智能财讯山东赫达（002810）4月26日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入4.67亿元，同比增长7.25%；归母净利润4516.93万元，同比下降15.73%；扣非净利润4044.81万元，同比下降21.05%；经营活动产生的现金流量净额为794.21万元，同比下降85.21%；报告期内，山东赫达基本每股收益为0.1322元，加权平均净资产收益率为2.02%。

　　以4月25日收盘价计算，山东赫达目前市盈率（TTM）约为18.84倍，市净率（LF）约1.77倍，市销率（TTM）约2.02倍。

　　资料显示，公司的主营业务为水溶性高分子化合物系列产品、原乙酸三甲酯产品、双丙酮丙烯酰胺产品、食品添加剂的生产、销售；纤维素植物胶囊、空心胶囊生产、销售；化工防腐设备、换热器设备、金属结构件的制造、销售、安装。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为2.02%，同比下降0.5个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.61%，较上年同期下降0.41个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为794.21万元，同比下降85.21%；筹资活动现金流净额-842.48万元，同比增加701.82万元；投资活动现金流净额-400.1万元，上年同期为-1432.49万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末增加13.53%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；固定资产较上年末减少2.72%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；应收款项融资较上年末减少77.3%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；货币资金较上年末增加2.06%，占公司总资产比重上升0.32个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少16.63%，占公司总资产比重下降2.43个百分点；长期借款较上年末减少64.98%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加288.42%，占公司总资产比重上升1.56个百分点；短期借款较上年末增加7.86%，占公司总资产比重上升0.53个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.58，速动比率为1.18。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为毕心德，占比26.332%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，毕心德、毕文娟、全国社保基金四一八组合、杨丙刚持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。