最近这磷酸铁锂圈子，有点东西。宁德时代一出手就是25亿多真金白银，拿下江西升华的控股权，还搭上15亿预付款锁货，这操作可不是小打小闹。说白了，头部电池厂现在不光抢产能，还在抢“好产能”——高压实密度、能快充、寿命长的那种。你看龙蟠科技、万润新能，哪个不是手握大单？整个行业风向变了，以前是拼谁便宜、谁量大，现在是拼技术、拼海外、拼一体化，内卷退潮，“反内卷”成了主旋律。

  丰元股份这边也签了个10万吨的大单子，客户是楚能新能源，三年供货，听着挺热闹。但你得看背景，现在储能电芯“一芯难求”，订单排到2026年都不稀奇，下游急着锁货，上游自然有底气谈条件。可问题是，签单是一回事，赚钱是另一回事。今年前三季度营收涨了近两成，看着还行，但净利润亏了3.7个亿，三季度又亏1.3亿，这账本上的压力，明眼人都看得出来。

  行业里头，现在是冰火两重天。一边是富临精工跟着宁德时代走，直接搞35万吨新项目；龙蟠科技在印尼布局，湖南裕能杀进马来西亚，都是冲着全球化去的。另一边呢，有些企业开始撤项目，丰元自己也终止了个旧那5万吨的计划。这说明什么？门槛高了，光有产能没用，得有技术、有资金、能出海，还得把前驱体、材料、回收链条都串起来，不然迟早被淘汰。

  丰元的产品线倒是全，磷酸铁锂、三元都有，还搞钠电池、固态电池这些前沿方向，跟中科院也合作。玉溪基地10万吨产能也建好了，表面看家底不薄。但问题是，行业已经从“有没有”转向“好不好”，客户挑供应商越来越苛刻。宁德时代愿意为高端产品付溢价，甚至直接控股保供，这种资源和话语权，不是谁都有的。

  眼下这轮扩产，看着理性多了，不再是一窝蜂上马，而是往高端走、往海外走。谁能在高压实密度这类关键技术上站住脚，谁能先把海外工厂落地，谁才有资格坐下一桌牌。至于那些还在靠低价混日子的，估计日子会越来越紧巴。这行当，以后拼的不是胆子大，是底子厚、路子对、动作快。

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