“谈判取得显著进展”——乌方代表团团长乌梅罗夫
“仍需更多工作”——美国国务卿鲁比奥

俄乌和平进程进入关键窗口期

12月1日，乌克兰总统泽连斯基访问法国巴黎，与法国总统马克龙就美方提出的俄乌“和平计划”举行会谈。双方在联合声明中强调应以“公正方式结束冲突”，并推动建立对乌克兰的长期安全保障框架（爱丽舍宫声明）。此前一日（11月30日），美乌代表团在美国佛罗里达州举行长达4小时的闭门会谈，美国国务卿鲁比奥称谈判“富有成效但需更多工作”，乌方代表团团长乌梅罗夫则表示取得“显著进展”（新华社援引会谈声明）。美国于11月20日提出包含28项条款的和平方案，经11月23日日内瓦会谈修改后，乌克兰已原则同意部分条款，但领土问题仍是核心分歧点。同日，美国特使威特科夫与特朗普女婿库什纳赴莫斯科与普京举行会谈，旨在推动俄方参与谈判进程。

全球股市反应分化 结构性机会浮现

俄乌和平谈判进展引发全球资本市场短期剧烈波动。标普500指数上涨5%，纳斯达克指数上涨5.5%，德国DAX指数涨幅达7%，市场恐慌指数VIX显著回落。板块层面呈现明显轮动：基建类股票因战后重建预期走强，卡特彼勒股价上涨9%；能源股受油价下行拖累，埃克森美孚下跌3%；军工板块普遍回调，洛克希德马丁跌幅达8.5%，欧洲多家军工企业股价跌幅介于4%至7%，反映市场对未来军品订单削减的预期。

地缘政治风险降温有助于提升全球市场风险偏好，推动资金从防御性资产转向权益类资产。A股整体估值修复潜力增强，金融行业有望受益于市场信心回升。战后重建需求或带动基建、机械、电力设备及新能源等对欧出口相关板块迎来结构性机会。但需警惕美股“利好出尽”风险，当前巴菲特指标、周期调整市盈率（CAPE）等估值指标均超出长期均值两至三个标准差，存在回调压力。

相关题材个股获资金关注

受地缘局势变化影响，部分涉及军事科技、跨境物流与工业装备的个股出现异动。

通宇通讯（002792.SZ）主营通信天线设备，近年来拓展航天航空领域技术应用。公司核心业务为手机基站天线，董秘办表示“基站天线与导弹所用天线原理类似”。公司已完成对“广东通宇华真空天产业基金”1亿元出资，累计实缴金额达1.2亿元，该基金主要投资于北京凌空天行科技有限责任公司（“-1000”高超音速导弹研发方），拟在通讯组件方面形成协同效应。受此消息影响，该股连续三日涨停（3天3板），周内涨幅达39.1%，主力资金11月25日净流入1.22亿元，融资买入额连续两日增长超50%。

南矿集团（001360.SZ）专注于砂石矿山破碎筛分设备研发制造，产品应用于矿业、钢铁等领域。近期无新业务披露，但融资数据显现关注度上升：11月28日融资买入额达2575.84万元，两融余额升至8774.78万元，占流通市值比例达6.41%。12月1日主力资金净流入1363.48万元，主力净量为0.99%，当日涨跌幅为0.9%，呈现资金吸筹迹象。

天顺股份（002800.SZ）是新疆地区综合性物流服务商，主营国际铁路运输与跨境供应链服务，已开通乌鲁木齐至哈萨克斯坦、伊朗等地的中欧班列线路，在“一带一路”沿线具备区位优势。公司在哈萨克斯坦设有两家控股子公司，国际业务持续扩展。11月26日股价涨停（涨10.03%），主力资金净流入6745.39万元，主力净量达3.01%，位居两市前列，归因为“新疆+物流”题材因地缘政治下中俄及中亚贸易通道关注度升温而受到资金青睐。