“星—地—端”全链布局落地，通宇通讯要当中国版SpaceX？
“公司已形成覆盖‘星—地—端’全链条的产品体系。” ——通宇通讯公告原文
“目前卫星通信业务尚未贡献显著收入。” ——2025年半年报信息空白处无声胜有声
事件概述
2025年12月1日，通宇通讯（002792.SZ）发布公告，宣布深化卫星通信业务布局，形成覆盖“星—地—端”全链条的产品体系，涵盖卫星通信载荷、地面站终端及终端应用。公司截至2025年6月末拥有射频通信领域授权专利超700项，并明确加速推进6G预研与低轨卫星互联网布局。同时，公司通过参与空天产业基金已实缴出资1.2亿元，其中首期2000万元投资于商业航天企业京济通信，另计划出资1亿元投资高超音速技术企业凌空天行。
事件分析及观点罗列
通宇通讯持续推进“通信天线+卫星通信”双轮驱动战略，依托700余项射频通信专利强化技术卡位，并通过产业基金投资实现产业链延伸。其投资的上海京济通信主营星载相控阵天线和卫星通信载荷，与公司主业高度协同；拟出资1亿元投资的北京凌空天行科技有限公司，则专注于高超音速飞行器与航天发动机研发，“-1000”高超音速导弹已实现量产，有望带来显著产业协同效应。
银河证券预测公司2025/2026/2027年归母净利润分别为0.34/1.12/2.26亿元，增长预期强劲。政策支持低轨卫星互联网发展，市场空间广阔，公司布局契合国家战略方向。短期内，受参股凌空天行、卫星互联网产业化提速及6G概念升温影响，市场资金积极抢筹，2025年11月27日至12月1日连续三日涨停（3天3板），期间涨幅达39.1%。主力资金大幅流入，11月25日主力净流入1.22亿元，融资买入持续放量，显示机构与杠杆资金高度认可。
需注意的是，卫星通信业务仍处于投入期，2025年半年报未披露相关收入占比，商业化进展有待后续财报验证。
相关题材及人气个股
该事件凸显了6G与卫星通信融合发展的产业趋势，带动相关赛道关注度提升，核心受益标的包括通宇通讯、中兴通讯和国脉科技。
通宇通讯（002792.SZ） 是6G与卫星通信融合发展的核心标的。公司已形成覆盖“星—地—端”全链条产品布局，近期自主研发的卫星物联网终端成功应用于电网建设场景，实现商业航天落地突破。资本层面，设立“广东通宇华真空天产业基金”，累计实缴出资1.2亿元，重点投向商业航天产业链。
中兴通讯（000063.SZ） 是6G技术研发与端侧AI融合的龙头企业。2025年前三季度研发投入达178.1亿元，占营收比例约18%。控股子公司努比亚推出搭载“豆包大模型”技术预览版的工程样机M153，并在Z70 Ultra机型上线星云AI，内嵌6710亿参数DeepSeek-R1大模型。2025年12月1日股价涨停，成交额突破100亿元。
国脉科技（002093.SZ） 聚焦6G与教育科技融合发展，具备“产学研用”一体化能力，依托高校资源开展高频段通信、太赫兹技术等6G前沿研究。2025年11月25日单日融资买入达1.48亿元，两融余额攀升至4.56亿元，处于历史70%以上分位水平。
