厦门万里石股份有限公司今日披露了2025年第三季度装修装饰业务主要经营情况简报。数据显示，第三季度新签订单总额为7959.40万元，其中住宅装修业务贡献了7756.50万元，占比高达97.45%；公共装修业务新签订单为202.91万元，商业装修业务则未见新签订单。

  截至报告期末，公司累计已签约未完工合同金额达28260.33万元。从业务结构看，住宅装修业务仍是主力，未完工合同金额为23950.97万元；公共装修业务为3139.88万元；商业装修业务为1169.48万元。此外，公司已中标尚未签约订单金额为364万元，全部来自住宅装修业务。

  这份经营简报呈现出一个值得关注的现象：住宅装修业务占据绝对主导地位，而公共装修和商业装修业务表现相对平淡。考虑到国家十四五规划中明确提到基础设施建设仍是重点内容，特别是机场、高铁站、地铁站等公共基础设施建设将持续推进，这种业务结构分布似乎与政策导向存在一定偏差。

  从公司基本面看，万里石作为A股首家石材上市企业，拥有从设计服务、加工生产到施工安装的全产业链布局。公司近期取得建筑装修装饰工程专业承包壹级资质，理论上应能更好地承接各类大中型工程项目。但当前订单结构显示，其业务重心明显偏向住宅领域。

  值得留意的是，公司此前在互动平台表示，控股子公司万锂新能源公司将加大获取资源力度。这一表态与公司传统石材主业形成一定反差，或许反映了公司在业务拓展方面的考量。

  观察近期市场表现，万里石股价在10月份经历较大波动，从月初的快速上涨到月末的回调，成交量保持活跃。截至10月24日，公司市盈率达到2875.25倍，这个估值水平显然包含了市场对其未来发展的较高预期。

  从资金流向看，建筑材料板块近期整体呈现资金流出态势。机构持仓数据显示，目前仅有3家机构投资者持有公司股份，合计持股量3072.41万股，占总股本的13.56%。这一数据或许暗示机构投资者对公司当前发展阶段持相对谨慎态度。

  综合来看，万里石在装修装饰业务上的表现呈现出明显的结构性特征。如何在保持住宅业务优势的同时，更好地把握基础设施建设带来的公共装修机遇，可能是其未来需要重点关注的课题。毕竟，在城镇化建设持续推进的背景下，公共建筑装饰市场的潜力不容忽视。

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