$康弘药业(SZ002773)$  聊聊康弘药业公司目前情况：

一）先复述一下基本面，据康弘药业披露财报、机构研报及公司官方表态，1）其基本面稳定，公司目前处在由传统药企向全球化创新药企转型的关键阶段（后面聊为啥是全球化转型？而不是单单看国内）；2）其未来发展与规划的核心是 “守住基本盘，培育新增长点”。3）财务基本面盈利能力和现金流情况良好。2025年前三季度主要业绩指标归母净利润10.33亿元，同比增长6.08%；毛利率维持在高位，2025年上半年为89.95%； 经营现金流表现强劲，2025年前三季度为14.08亿元，同比增长12.26%。

资产与偿债能力方面：货币资金充裕，截至2025年三季度末，总资产约98.70亿元，净资产约91.66亿元。2025年中报显示货币资金为33.34亿元，同比增长11.14%。有息负债极低，偿债能力强。

       核心业务与产品现状是目前公司生物药康柏西普核心药、中药舒肝解郁胶囊（抗抑郁）、松龄血脉康胶囊等自研药外， 包括新获批的利非司特滴眼液（用于干眼症，于2025年6月底获批，是公司切入眼表疾病市场的新产品），以及部分其他化药产品。

       以下是我想说的关键点和亮点：

      公司构建了四大研发平台，并在多个前沿技术领域进行了布局多项产品，这是未来关键和亮点：

1）基因治疗， 代表产品：KH631、KH658，均为治疗wAMD的基因治疗药物。

       核心优势：有望实现“一次注射，长期有效”，解决现有疗法需要频繁注射的痛点。KH631在中国的临床进度已进入II期，处于国内第一梯队，并已在美国开展临床试验。

   产能准备：位于成都的基因药物生产基地预计2026年第一季度投产，是西南地区首个符合中美GMP标准的基地，将支撑后续商业化。

2） 合成生物学及其他 代表产品：KH617，国内首个合成生物学来源的I类新药，用于治疗胶质母细胞瘤，已获美国FDA孤儿药认定，处于临床II期。

3）其他管线：在精神神经领域（如治疗阿尔茨海默症的KH110、治疗抑郁症的KH607等）也有多个在研产品处于不同临床阶段。

4）核心目标是公司已明确将“国际化”和“前沿技术创新”作为未来发展的核心战略，是从“中国康弘”迈向“世界康弘”，不局限在国内。由此公司研发体系与前沿管线布局重点是下一代抗体偶联药物KH815，靶向TROP2的全球首个进入临床试验的双载荷ADC药物。

· 核心优势：采用“RNA抑制剂+DNA抑制剂”的双载荷设计，有别于传统靶向单抗药物，消灭肿瘤的新式武器杀伤力极高、精准度提高，所以目前旨在解决药物的耐药性问题，现在1期临床前研究中展现出潜力。

      临床进展：已在中国和澳大利亚获批开展临床试验，目前正常。

       此项研究是全球最前沿项目，目前康弘和港股上市的信达生物，这2家走在全球前列！康弘研究双载荷ADC药物组成较优，药物机理目前最先进（感兴趣的投资者可在网上查阅行业药物专业资料了解）。

       总结：

        1）康弘药业一直从事的是纯自研、自生产，不是仿制企业！这是亮点！

       2）公司有稳固的基本盘：康柏西普等药物市场地位稳固，提供持续的现金流，为前沿研发提供有力支撑。

       3）清晰的创新战略：在基因治疗、双载荷ADC新型肿瘤药物等前沿赛道布局早、进度领先，形成未来核心竞争力的潜力。

       4） 全链条能力建设：从研发到生产（如基因药物基地）的布局，为创新成果转化提供完整链条！完全自控。

       未来只关注康弘药业新型药物进展情况决定康弘前进步伐，一旦成果转化为商业，将打开长期成长空间、无极限模式。从而实现中国康弘走向世界康弘。