AI应用+新消费出海新龙【普路通】: 公司拟收购乐其集团，供应链龙头携手头部电商构建“B+C”闭环#乐其集团是国内领先的品牌电商服务商 乐其由黄铮先生于2010年创立，业界号称“小拼多多”。以自研AI平台“尤里卡”为技术底座，提供覆盖电商运营、跨境出海、数字营销等全价值链服务；作为国家电子商务示范企业，其服务已拓展至全球150多个知名品牌，年销售额超百亿，团队规模超4000人。跨境出海服务方面，乐其的业务覆盖TikTok、AliExpress、SHEIN、Temu等超30家全球知名电商渠道，提供出海电商服务。#产业协同、优势互补 1）渠道互补，为新能源品牌赋能：普路通正全力推进“供应链+新能源”双主业转型。乐其集团作为国内头部品牌电商服务商，拥有覆盖天猫、京东、抖音、Tiktok等平台的强大C端运营能力。收购后，普路通可以借助乐其的数字化营销和电商渠道开辟全新的线上销售通路；2）能力反哺，优化电商供应链效率：普路通作为老牌供应链管理企业，在ICT、跨境电商等领域拥有深厚的供应链整合、成本控制和国际物流经验。双方整合后，普路通的供应链管理能力助力乐其优化其仓储物流效率、降低运营成本；3）开拓市场，加速国际化布局：乐其的业务已覆盖东南亚等海外市场，助力普路通将供应链服务与新能源产品更快速地推向海外。#国资赋能助力公司困境反转 提供资金支持本次收购：在广州市花都区国资委入主后，普路通经营状况已实现“V型”反转。本次交易中，公司向关联方智都集团募集配套资金的安排，体现了国资股东对此次战略布局的坚定支持。#优化业务结构与构建“B+C”端闭环 国资背景为公司带来了B端项目获取，收购乐其拓宽C端渠道。公司丰富的供应链管理经验，整合后可反哺乐其；3）提升公司估值：公司将从传统的供应链服务商，转型为融合 “智慧供应链+新能源+数字电商服务” 的科技产业服务商，有望打开更广阔的估值空间。预期乐其集团25/26/27年收入分别为58亿/83亿/119亿，净利润3.2亿/4.7亿/6.8亿，考虑到其在AI应用出海的布局，给予明年50x PE，目标市值235亿，剔除增发影响，依然有两倍空间！