不到两日，春节档预售破亿，影片票房大战一触即发。今年春节档台前看似打得火热，幕后却少了一群老玩家——没有一部影片的第一出品方是A股影视公司，头部影企多以联合出品方身份入局。

　　与此同时，AI视频模型正在片场外悄然迭代，影视传媒板块股价也坐上了“过山车”，持续上演“暴涨暴跌”一幕。去年《哪吒2》爆火推动光线传媒股价翻了近5倍，今年哪只影视个股会成为马年春节的“黑马”？

　　6部影片大年初一同台竞技，谁在押注春节档？

　　相比往年，今年春节档将从2月15日持续至2月23日，长达9天。其间，6部影片集中于大年初一上映，包括《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》《星河入梦》《熊猫计划之部落奇遇记》和《熊出没·年年有熊》。

　　此外，《重返·狼群》和《消失的我》两部影片于大年初三上映，《夜王》于大年初四在两广地区（广东、广西）率先上映。

　　据猫眼专业版数据统计，早在2月10日，今年“春节档”预售票房就超过亿元。截至2月12日下午4点，《飞驰人生3》预售票房最高超5900万元，《惊蛰无声》和《镖人：风起大漠》紧随其后，预售票房分别在3900万元和2600万元左右。

　　值得注意的是，今年春节档影片背后，资方格局呈现新变化，没有一部影片的第一出品方为A股上市影视公司及其控股或全资子公司，头部影企多以联合出品身份入局。

　　贝壳财经记者梳理发现，《镖人：风起大漠》以8家出品方+30家联合出品方成为今年春节档“朋友圈”最广的影片；《惊蛰无声》紧随其后，联合出品方为31家，出品方为4家。《星河入梦》则是出品方最多的影片，达到10家。

　　从上市公司的参投来看，万达电影参与4部，其中主控《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》出品，联合出品《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》；上年收获颇丰的光线传媒布局3部影片，主控出品《熊猫计划之部落奇遇记》，联合出品《飞驰人生3》《惊蛰无声》。

　　上海电影通过子公司联和院线联合出品《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》，其控股股东上影集团则参投《惊蛰无声》《星河入梦》；横店影视主控出品《熊出没·年年有熊》《飞驰人生3》《星河入梦》；幸福蓝海联合出品《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》；博纳影业、金逸影视分别为《飞驰人生3》出品方、联合出品方；浙文影业联合出品《镖人：风起大漠》；华智数媒联合出品《惊蛰无声》。港股中国儒意通过旗下儒意影视主控出品《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》；联合出品《惊蛰无声》。

　　媒体娱乐行业年内涨幅居首，AI概念点火传媒板块坐上“过山车”

　　影片未映，资本先行。今年以来，影视传媒个股接连上演“过山车”行情。

　　2月12日收盘，光线传媒跌超12%，博纳影业、横店影视、金逸影视跌停，浙文影业、欢瑞世纪跌超9%，中国电影、华谊兄弟等跌超5%。然而就在两天前，这些个股刚经历一轮涨停潮。

　　这种“过山车”式行情让投资者直呼刺激。有基民透露，“年初买入万元传媒ETF，然开年两周浮盈超1500元，但还没来得及止盈便几乎悉数回吐。”

　　从板块来看，贝壳财经记者据Wind数据梳理，媒体娱乐行业指数开年领跑市场，年内涨幅已超20%，在35个二级行业指数中位列第二；文化传媒指数也在100个热门指数涨幅也位居前列，涨幅超过24%。

　　个股层面来看，截至目前，横店影视股价从1月初的16元于2月10日一度涨至最高价40.45元，不过随后连续两日跌停，目前涨幅为97%，股价在32元左右。天龙集团、引力传媒、蓝色光标、浙文互联、博纳影业、掌阅科技、利欧股份年内涨幅均超50%。

　　传媒板块暴涨背后离不开AI叙事的延伸。年初，随着AI模型的持续迭代，其在游戏、影视、广告、出版、漫剧等多个内容领域加速渗透并在报表端逐渐兑现。有大V告诉贝壳财经记者，年初传媒暴涨主要源于市场热炒“AI应用=传媒”概念，不过随后该概念被证伪。

　　2月10日，影视传媒板块再次掀起涨停潮。彼时市场认为，驱动因素主要源于两方面，一是受春节档预售票房的推动；二是新一代AI视频生成模型Seedance 2.0的发布让市场看到了AI技术对影视内容制作降本增效乃至行业变革的巨大潜力。

　　华泰证券指出，Seedance 2.0的发布有望进一步加快行业渗透和放量节奏。此外，伴随模型在叙事完整度和画面质量上的持续提升，AI视频应用场景有望向电影、电视剧进一步外延。看好三大方面的公司，包括拥有海量优质IP储备的公司；能够高效结合AI工具赋能内容创作的公司以及领先的视频大模型厂商。