丨2025年5月13日星期二丨

　　NO.1 万达电影：拟投资乐自天成并与其开展战略合作

　　5月12日，万达电影（SZ002739）公告称，公司全资子公司影时光拟以6899万元购买乐自天成37万股股份，关联方儒意星辰拟以5174万元购买乐自天成28万股股份。此外，影时光和儒意星辰还分别以1330万元和997万元认购乐自天成新增注册资本。交易完成后，影时光和儒意星辰合计持有乐自天成7%股权。同时，公司拟与乐自天成开展战略合作。据悉，双方将在IP（知识产权）玩具产品的开发及售卖、市场营销和其他相关领域展开战略合作。

　　点评：这一布局有望拓宽万达电影的营收渠道，借乐自天成在IP衍生品领域的资源，深度挖掘IP价值，提升非票业务收入占比，优化盈利结构。对行业而言，或带动影视娱乐与衍生品行业联动发展新模式。

　　NO.2 三湘印象股东黄卫枝解除质押1472万股

　　5月12日，三湘印象（SZ000863）公告称，公司持股5%以上股东黄卫枝所持有的1472万股公司股份已解除质押，占其所持股份比例的9.71%，占公司总股本比例的1.25%。截至公告披露日，黄卫枝累计被质押股份9108万股，占其所持股份比例的60.08%，占公司总股本比例的7.71%。

　　点评：部分股份解除质押释放一定积极信号，或影响市场对大股东稳定性的预期。于股市而言，短期质押风险部分缓释或带来情绪修复，但长期股价走势仍取决于基本面改善持续性，需密切关注后续项目推进与业绩释放。

　　NO.3 戴比尔斯计划关闭旗下培育钻石品牌

　　近日，戴比尔斯发布官方消息称，集团计划关闭旗下培育钻石珠宝品牌Lightbox，此举重申了戴比尔斯集团对天然钻石珠宝市场的承诺。在关闭过程中，戴比尔斯集团正就出售部分资产（包括库存）与潜在买家进行讨论。公告显示，Lightbox成立于2018年。目前培育钻石已经逐步趋近于成本加成模式（cost-plus model），与天然钻石价格逐渐脱钩。因此，戴比尔斯集团决定终止Lightbox业务。

　　点评：关闭Lightbox对戴比尔斯而言，是其“起源战略”的关键一步，有助于聚焦高回报的天然钻石业务，精简运营结构，将资源集中于重振天然钻石需求，契合其核心理念，有望巩固在天然钻石领域的地位。对市场来说，释放出强化天然钻石与培育钻石区隔的信号，或推动天然钻石市场价值重塑。

　　NO.4 COMEX黄金期货日内跌超3%

　　5月12日，金价大幅回调。COMEX黄金期价跌幅扩大，截至当日19时10分，COMEX黄金期价跌3.51%，报价为3226.5美元/盎司。综合行业观点来看，黄金的中长期配置价值仍然受到普遍认可，但短期的回调风险也不可忽视。此前，建设银行、兴业银行等国内多家银行针对近期黄金投资热潮，发布信用卡“炒金”风险提示，强调严控信用卡“炒金”。

　　点评：对行业而言，短期价格波动可能影响金矿开采、加工企业的短期利润预期，但长期看，黄金的避险属性和金融属性仍支撑其价值。银行严控“炒金”行为，有助于规范市场秩序，保护投资者利益，维护金融市场稳定。

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