公告日期：2025-10-31

证券代码：002714 证券简称：牧原股份
牧原食品股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-09
重要提示：参会人员名单由组织机构提供，由于调研对象数量较多，公司无法保证参会单位、人员的完整性、准确性，提示投资者特别注意。

投资者关系活动类别 □特定对象调研□分析师会议

□媒体采访□业绩说明会

□新闻发布会□路演活动

□现场参观

 其他（2025 年三季报交流会）

参与单位名称及人员姓名 易方达基金黄春瑞、高毅资产管理罗寅骁、南方
基金方云朋、惠升基金彭柏文、宝盈基金李巍

宇、嘉实基金马晓煜、平安保险徐唯俊、GIC 刘
濯宇、泰康资产管理王琦等 271 位投资者

时间 2025 年 10 月 30 日

地点 公司会议室

上市公司接待人员姓名 首席财务官 高曈
董事会秘书 秦军
投资者关系主管 王翰斌

公司经营情况介绍

2025 年 1-9 月，公司实现营业收入 1,117.90 亿元，同比增长 15.52%，实
现归母净利润 147.79 亿元，同比增长 41.01%。其中，第三季度实现营业收入 353.27 亿元，归母净利润 42.49 亿元。公司现金流情况及财务结构持续改善，
前三季度经营活动产生的现金流量净额为 285.80 亿元；截至 2025 年三季度
末，公司资产负债率为 55.50%，较二季度末有所下降，负债总额较年初已下降

约 98 亿元，如果考虑 10 月完成的 50 亿元权益分派，今年提出的降负债目标
已超额完成。后续公司将通过债务结构不断优化与资本开支精准管控，提升整体发展质量。

在生猪养殖业务方面，2025 年 1-9 月，公司销售商品猪 5,732.3 万头，同
比增长 27.0%。公司积极响应国家产能调控的号召，三季度末已将能繁母猪存栏降至 330.5 万头。年初至今，虽然饲料价格有小幅上涨，但由于公司生产成绩的持续改善与管理水平的不断提升，生猪养殖完全成本仍呈现逐月下降的趋
势，9 月已降至 11.6 元/kg，较 1 月下降 1.5 元/kg，成本下降均来源于生产成
绩改善与期间费用摊销下降。下一步公司会努力做好今年冬季的疫病防控，保持整体生产情况的稳定，提升猪群健康水平，在此基础上，通过育种、营养、智能化应用等方面的持续发力，不断推进降本工作。

在屠宰肉食业务方面，2025 年 1-9 月，公司共计屠宰生猪 1,916 万头，同
比增长 140%，产能利用率为 88%。今年以来，公司屠宰量逐步提升，内部经营情况也明显改善，屠宰肉食业务在第三季度实现了单季度的盈利，标志着公司的整体的经营策略已初见成效，开始步入发展的新阶段。下一步公司将把握好春节前的消费旺季，进一步拓展客户群体及销售渠道，提升产品品质与服务质量，争取实现全年扭亏为盈。

一、公司国内外的资本开支规划？

在国内，公司已完成大规模的产能建设，越来越多的场线进入到满产运营状态，未来国内部分的资本开支将呈现下降趋势。

在国外，公司希望充分把握海外市场的发展机遇，为公司业务开拓新的增长空间。近期，公司与 BAF 越南农业股份公司签署合作协议，双方将合作在越南建设并运营楼房养殖项目。根据内部评估，公司认为将自身的技术及生产体系复制到海外市场，能够取得较好的盈利。因此，与海外合作伙伴共同在当地落地项目会是公司未来几年海外资本开支的方向，具体量级将根据海外业务的进展确定，但相比于国内的资本开支，预……
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