公告日期：2025-04-25

证券代码：002714 证券简称：牧原股份
牧原食品股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-04
重要提示：参会人员名单由组织机构提供，由于调研对象数量较多，公司无法保证参会单位、人员的完整性、准确性，提示投资者特别注意。

投资者关系活动类别 □特定对象调研□分析师会议

□媒体采访□业绩说明会

□新闻发布会□路演活动

□现场参观

 其他（2025 年一季报交流会）

参与单位名称及人员姓名 高毅资产管理薛皓月、兴证全球基金陈玲、交银
施罗德基金谢欣怡、高盛史慧瑜、玄卜投资夏

一、麦格理资本宜欣、国投瑞银基金周思捷、永
赢基金张弛、海富通基金周其源等 232 位投资者

时间 2025 年 4 月 24 日

地点 公司会议室

上市公司接待人员姓名 首席财务官 高曈
董事会秘书 秦军
投资者关系主管 王翰斌

公司经营情况介绍

2025 年第一季度，公司实现营业收入 360.61 亿元，同比增长 37.26%；实
现归母净利润 44.91 亿元，同比扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额为 75.06 亿元，同比增长 48.14%。

在生猪养殖业务方面，2025 年第一季度，公司销售生猪 2,265.8 万头，其
中商品猪 1,839.5 万头，仔猪 414.9 万头，种猪 11.3 万头。截至 2025 年 3 月
末，公司能繁母猪存栏为 348.5 万头。年初至今，公司生猪养殖完全成本逐月下降，3 月已降至 12.5 元/kg。后续公司会在健康管理、种猪育种、营养研发、智能化应用等方面持续发力，逐步提升各项生产指标，实现养殖成本的进一步下降。

在屠宰肉食业务方面，2025 年第一季度，公司屠宰生猪 532 万头，同比增
长 81%。随着公司对销售渠道的不断开拓，产能利用率从 2024 年一季度的 40%提升至 2025 年一季度的 73%，同时经营情况也显著改善。后续公司会进一步加强销售能力建设，持续优化客户结构和产品结构，提升内部经营管理能力，增加屠宰肉食业务的盈利能力。

一、公司的生产指标情况及后续成本下降展望？

2025 年一季度，公司全程成活率在 82%左右，肥猪日增重在 810g 左右，
PSY 在 28 左右，育肥料肉比在 2.8 左右。当前公司的生产指标仍有较大提升
空间，后续公司会做好疫病防控与生猪的健康管理，提升猪群健康水平，持续改善各类生产指标，有信心能实现今年成本下降的目标。

在成本分布上，目前公司优秀的场线能够将养殖成本控制在 11 元/kg 以
内，3 月份养殖成本在 12 元/kg 以下的场线出栏量占比达到了三分之一左右。后续公司会持续推动优秀场线管理经验在内部的推广、复制，改善落后场线的经营业绩，通过做好内部管理带动整体成本的下降。

二、公司今年负债规划？

今年年初，公司为应对后市猪价变动，提前规划资金收支，储备银行贷款，短期负债相较于去年底有一定增长。当前，猪价走势好于年初预期，公司现金流充裕，公司仍将持续降低资产负债率水平及整体负债规模。今年公司将整体负债规模降低 100 亿左右的目标没有变化，具体下降规模将根据市场行情和自身经营情况进行调整。

三、公司计划港股上市的意义？

公司拟在香港上市，是综合考虑自身业务发展需要，希望借助香港全球金融中心地位，打造国际化资本运作平台，丰富融资渠道和工具，推进公司国际
化……
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