随着上市公司年报密集披露，券商2024年四季度的重仓股及持股变动情况也随之揭晓。Wind数据显示，截至4月15日，有115家上市公司前十大流通股东中出现了券商身影，以2024年末收盘价计算，券商股东合计持有上述公司股份15.34亿股，合计持股市值超过236亿元。

　　去年9月以来，市场交投活跃，不少券商自营盘抓住机会，取得不菲收益。数据显示，自营业务仍是券商2024年业绩的“胜负手”。尽管在券商自营配置中，权益类资产占比较小，但因其高波动性特征，反而对券商投资净收益的影响更为显著。

重仓股名单揭晓

　　从个股持仓规模来看，截至2024年末，除中信建投被中信证券持有3.83亿股股份（持仓市值约98.58亿元，以2024年末收盘价计算，下同）外，牧原股份、藏格矿业、卫星化学跻身券商前三大重仓股。

　　牧原股份为券商第一大重仓股，中信建投持有其3697.24万股股份，持仓市值约为14.21亿元。藏格矿业为第二大重仓股，招商证券、申万宏源、广发证券3家券商共持有其4783.32万股股份，合计持仓市值达13.26亿元。其中，去年四季度招商证券减持了7500股，广发证券增持23.71万股，申万宏源新进十大流通股东名单。卫星化学为券商第三大重仓股，广发证券持有其4642.52万股股份，持仓市值为8.72亿元。

　　此外，券商还大规模持有杰瑞股份、川恒股份、海螺水泥、振芯科技、江中药业等个股，上述个股的持仓市值均超过了4亿元。

　　哪些行业更获券商青睐？以申万一级行业统计，当前券商持仓主要集中在非银金融、有色金属、基础化工、农林牧渔、医药生物等行业。以持有市值计算，券商对有色金属板块的持仓市值超过20亿元，对基础化工板块的持仓市值超过18亿元。

　　分券商来看，头部券商“购买力”更强。截至2024年末，中信证券以超过116亿元的持仓市值位居行业第一，共现身33家公司前十大流通股东榜单。中信建投位居第二，现身13家上市公司前十大流通股东名单，合计持仓市值为27.68亿元。广发证券以24.10亿元的持仓市值居于第三。

新进超70只个股

　　2024年四季度，券商新进超70只个股，卫星化学、杰瑞股份、藏格矿业、江淮汽车、国元证券等个股被券商买入规模居前，截至2024年末，券商对上述个股持仓均超过3亿元。

　　其中，卫星化学获广发证券新买入4642.52万股，持仓市值达到8.72亿元。杰瑞股份获广发证券买入1945.69万股，持仓市值合计7.20亿元。藏格矿业被申万宏源买入1519.60万股，持仓市值合计4.21亿元。江淮汽车获国泰海通买入1032.50万股，国元证券获中信证券买入3836.25万股。

　　从增持情况来看，券商在2024年四季度对19只个股进行了增持，其中增持数量最多的为平煤股份，获东方证券加仓约990万股，目前东方证券由其第八大流通股东变为第四大流通股东。此外，振芯科技获中信证券加仓约720万股，华北制药获财达证券增持约608万股。

　　2024年四季度，约有30只个股遭券商减持。马钢股份、陕国投A、宏创控股等个股遭券商减持数量居前，其中申万宏源减持约786万股马钢股份，中信证券减持约676万股陕国投A，中金公司减持约417万股宏创控股。

自营业务为券商第一大收入来源

　　券商重仓股的布局，与其自营业绩密切相关。数据显示，自营业务仍是券商2024年业绩的“胜负手”。

　　据中国证券业协会统计数据，2024年，全行业实现营业收入4511.7亿元，净利润1672.6亿元，同比分别增长11.2%、21.3%。其中，凭借专业的投研能力、完善的风控体系，全行业实现自营业务收入1740.7亿元，占整体收入的比例为38.6%，保持第一大收入来源地位；收入同比增长43%，在主营业务中增幅居首。

　　截至目前，已有25家上市券商披露了2024年年报，其中共有6家券商自营业务净收入超100亿元，分别是中信证券、国泰海通、华泰证券、中国银河、申万宏源、中金公司。从同比增速看，多家券商自营业务净收入同比增长超100%，包括红塔证券、南京证券、东兴证券、广发证券、东方证券等。

　　东吴证券首席战略官、联席所长孙婷认为，券商投资净收益增速与权益市场收益率具有较高相关性，原因有三：一是权益方向性自营头寸规模虽小，但相比固收类资产波动性更大，对券商投资净收益的影响更为显著。二是2019年以来，科创板及创业板跟投头寸成为大型券商权益类资产的重要组成部分，对于券商的投资净收益亦产生较大影响。三是大型券商近年来大力发展衍生品业务，在市场波动时权益衍生品对冲头寸也受到影响。

　　作者：王彦琳