一、定义
1.非经常性损益：偶然发生、不持续、与主业无关的收支，不能反映公司的核心盈利能力。简单说：天上掉馅饼/突发亏的钱=非经常性损益。
2.经常性损益：主业赚的钱。
二、非经常性收益常见类型
1. 债务重组收益：重整中债权人豁免的债务、以股抵债的差额，东易预计约10-11亿元；
2. 政府补助（与日常经营无关的）；
3. 处置固定资产/无形资产（如卖厂房、设备）的收益；
4. 交易性金融资产的短期投资收益（如炒股赚的钱）；
5. 收到的违约金、赔偿金等。
三、经常性损失常见类型
1. 固定资产/无形资产减值损失（非日常的大额减值）；
2. 处置资产的亏损；
3. 对外担保产生的赔偿损失；
4. 自然灾害等不可抗力造成的损失。
四、净利润计算公式
1.扣非前净利润 = 公司所有利润（包括主业+非经常性损益），债务重组收益属于非经常性损益。
2.扣非后净利润 = 扣非前净利润 - 非经常性损益（只留下主业利润）
举例：ST东易
扣非前净利润 = 主业利润（经常性损益，预计-0.6~-0.7亿） + 债务重组收益（非经常性损益，10-11亿） ≈ 9.5-10.5亿（正值）；
扣非后净利润 = 主业利润（经常性损益） ≈ -0.6~-0.7亿（负值）；
预测ST东易2025年预计扣非前净利润约为9.5亿-10.5亿元（核心由债务重组收益驱动）
五、东易2025年净利润预测：
1. 东易2025年前三季度亏损：归母净利润约-5826万元。
2. 东易债务重组收益：重整计划执行完毕（12月30日），债务豁免+以股抵债约10亿-11亿元 。
3. 东易第四季度经营损益：预计亏损-1000万至-500万元。
4. 东易2025年扣非前净利润 = 主业利润（经常性损益，预计-0.6~-0.7亿） + 债务重组收益（非经常性损益，10-11亿） ≈ 9.5-10.5亿（正值）
东易2025年扣非后净利润 = 主业利润（经常性损益） ≈ -0.6~-0.7亿（负值）。
六、ST摘帽条件（同时符合这三个条件才能摘帽）：
1)扣非净利润为正，或扣非净利润为负但营收达标（主板3亿，创业板1亿）
2)净资产为正
3)标准年报
七、东易的核心情况（为什么摘帽不受影响）
1. 东易被*ST的原因：2024年末净资产为负，不是因为“净利润为负”。
2. 东易摘帽的核心条件：2025年末净资产由负转正（已满足）。
3. 净利润指标对东易的影响：只要营收≥1亿元，哪怕扣非后净利润为负（取孰低者也是负），也不会触发退市。摘帽的规则里，没有要求净利润必须为正，所以扣非前后的正负完全不影响摘帽。
八、总结
东易的扣非后净利润为负，只是说明主业还在亏损，但不影响摘帽，也不触发退市（因为营收达标）。一般的重整ST，注入资产通常要三年，而东易重整产业投资人是张建华。主要关系到张建华的两间公司：华著科技和长空建设。长空建设有2大业务：算力中心集成服务（即建设算力中心）、算力中心运营服务（即维护算力中心）。而华著华科也有2大业务：lDC（数据中心）和AlDC（智算中心），而云著智算属于AlDC。张建华在2025.12.06重整计划(草案)向全中国人承诺：在重整计划经法院裁定批准后，华著科技及张建华先生控制或实际控制的其他企业将不再承接新的算力中心集成服务业务订单，华著科技及张建华先生将采取积极措施推动在实施的算力中心集成服务项目及质保期项目换签至东易日盛或其实际控制的公司。未来所有新算力中心集成服务业务订单将由东易日盛或其实际控制的公司承接，夯实东易日盛业务基础。华著科技将协助东易日盛或其实际控制的公司争取于 2026 年 6月 30 日之前具备承接算力中心集成服务业务订单的条件。承诺将在重整计划经法院裁定批准后一年内以无偿捐赠的形式将其持有的和林格尔智算中心运营主体云著智算全部股权(不少于 51%的股权)注入东易日盛，推动业务转型。至于东易怎样才能承接长空建设的建设算力中心的新订单，我们无法知道，但一旦公告说东易具备承接订单的条件了，我想股价早已突破12元了，还有现在的价么？东易的主力是非常恐怖的，第一波拉升，由2025.9.26的5.17元，一口气拉至2025.11.20的18.60元，升幅高达260%，然后利用怕除权引起第一波的非理性下跌，第二波2026.1.12填权升至最高12.04元，怕债转股（14.97元/股，共1.15亿股）的抛售引起的下跌。由于债转股于2026.1.23已经上市流通，至今天为止，也基本抛售完毕。东易经过重整，主业即将转型为算力，算力即国力，
一只相当于算力借壳的ST，一只从2026.1.1开始可以承接长空建设的建设算力中心的新订单的ST,一只4月27日符合申请摘帽的ST，一只今年内张建华要无偿捐赠云著智算的ST，前面明明阳光大道，而主力却心怀鬼胎，拼命打压股价，害得东易股民损失惨重，我们看不起东易的主力，越跌越买，我们坚信，黎明就在眼前。
